銅箔基板廠—聯茂(6213)因業外損失及認列江西新廠折舊費用,第1季稅後盈餘為3.77億元,年減25.35%,單季每股盈餘為1.24元,受此影響,聯茂今天股價逆勢收跌,美系外資看好聯茂在5G及伺服器領域高端材料佈局,預計聯茂利潤率將自第2季開始恢復,維持「買進」評等,目標價176元。

聯茂第1季營運受到大陸新冠肺炎疫情延後開工、江西廠開始攤提折舊費用、認列匯兌損失6000萬元及員工認股費用4000萬元等負面因素影響,第1季獲利表現平平,聯茂第1季合併營收為56.18億元,營業毛利為10.58億元,單季合併毛利率為18.84%,年增0.48個百分點,稅後盈餘為3.77億元,年減25.35%,單季每股盈餘為1.24元。

儘管受到負面因素影響,第1季獲利表現平平,但大陸加速5G基礎建設,且大陸廠區營運恢復正常,聯茂營運自3月起展現強勁成長力道,受惠於5G基地台及伺服器訂單成長,聯茂4月合併營收再攀升至24.29億元,月增5.38%,年成長23.41%,再創單月歷史新高,累計前4月合併營收為80.47億元,年成長10.8%。

美系外資在最新報告中表示,隨著第2季5G基站和伺服器成長趨勢,對聯茂持正面看法,聯茂在5G和雲端高階材料方面表現出色,產品組合不斷升級,預估利潤率將自第2季開始恢復,由於第1季業績不佳,我們將2020年獲利預估調降4%,但將2021/2022的獲利預期分別上調2%,並維持「買進」評等,目標價176元。

(時報資訊)

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