正德(2641)公布第1季財報,單季營收1.92億元,營業毛利0.52億元,毛利率26.99%,年增2.61%,稅後淨利0.25億元,年增39%,每股盈餘0.17元。正德近兩年調整船隊營運模式加上營運上配合市場發展趨勢與需求,整體效益逐季發酵顯現,帶動整體毛利及獲利都較前一年度同期改善。

2019年正德分別於3月及10月簽約斥資購買載重噸數4.2萬噸及2.8萬噸散裝貨輪,並於4月及11月下旬加入營運行列,同時已簽妥長約鎖住獲利,除自有船隊外,正德也與國外同業策略性結盟,合資購買船舶,8月及9月各有一艘輕便極限型船交船、出租運作,可挹注獲利表現。2019年力求在現金收支平衡下降低負債比率,集團船舶在長短租策略應用下,鎖定獲利及避免市場波動造成風險。

正德船隊數量有14艘,其中,11艘持有1年以上到10年長期租約,其餘3艘採1年內短期出租。租家主要營運航線已涵蓋全球。目前營運政策即租約到期續約,以合理利潤及市場因素考量為續約基礎,盡可能將所屬船舶出租,並考量依各區域市場如大西洋、太平洋等運價行情變化,慎選優質並具發展潛力的租家,以此提高獲利空間。

受新冠疫情、傳統淡季影響,今年首季散裝海運市場陷入極端低迷狀態。但全年來看,在全球疫情有趨緩的態勢下,巴西鐵礦砂出貨大幅增加、第2季為農產品收成旺季,糧食貿易有望好轉,反映大陸復工帶動需求回溫,全球各地逐漸恢復經濟活動,未來歐美消費動能恢復,近期油價暴跌,亦有利航商營運成本大幅下滑,散裝航運市況已見觸底復甦。

雖然新冠疫情影響上半年表現,下半年市況有待觀察疫情變化,但可確定的是在全球確診人數持續下降,油價徘徊在低檔,加上第3季進入海運旺季,因疫情遞延的需求將使市場逐步加速回復至合理水準。不過,第3季以後北半球穀物和煤炭運輸旺季,市場反彈力度將增強,主要產業關鍵在市場拆船增加,將有利市場行情持續走高,散裝船的運價及租金可明顯改善,散裝航運市場今年可望復甦穩定緩升。

此外,正德4月合併營收為0.64億元,年減2.06%,累計前4月合併營收2.56億元,年減1.55%。

(時報資訊)

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