盤勢分析:

疫情逐漸趨緩,全球各國逐漸解除封鎖,惟多處政府和民眾仍在驚魂未定的階段,復甦時間和力道不一,研究機構多對第二季景氣保守,但對下半年抱持謹慎樂觀的態度,實際情況究竟如何,如何投資,眾說紛紜。

從景氣的角度來看,這次病毒的衝擊雖然嚴重,可能來得快,去得也快。以全球最大經濟體美國為例,4月份失業率升至14.7%,是二次世界大戰後新高,5、6月可能超過20%,但由於政府和央行如美國聯準會(Fed)出手快,下半年可望復甦,讓股神巴菲特空有1,370億美元現金,卻來不及抄底。

股市表現綜合資金和心理的預期,可以提供吾人排除感情因素,純理性的參考,是最敏感的指標,條件不同,強弱也有差異;依照股價走勢將各區域分成三個區塊,觀察全球投資者「用錢選擇」的結果,依序如下:其一是強勢,站上年線(240日均線),如美國那斯達克指數、費城半導體指數、深圳成分指數等,台股加權指數則是兩度觸及年線。

其二是中性,站上季線,尚未觸及年線,如美國道瓊工業指數、標普五百指數、上證參考指數,日本、韓國等。

其三是弱勢,在年線以下,尚未攻克季線,(季線在年線之下),如德國、英國、澳洲、香港、印度、俄羅斯、巴西等連表現最為落後。

地理環境的角度看似乎沒有特別邏輯,從產業類別切入可發現,如美國的那斯達克與費城半導體指數強於道瓊、標普五百指數,科技股占一半比重的台股、製造業占比較高的深圳成分指數等,都在強勢指數之列;而金融股占逾五成比重的上證指數、原物料或傳統工業比重高的歐洲與其他國家股市較為疲軟。

先前生技醫療產業表現強勁主因為疫情擴大的聯想,近期疫情趨緩生醫族群有進入整理跡象,而接棒輪動的是以科技股為主軸,現階段科技產業占比重高的股市,走勢堅挺。

操作建議:

投資策略上,為求效率,可將部分資金鎖定當下主流,也就是科技股做短線或波段操作,而基本部位或落後族群,則以定期(不)定額長期布局為主。值得留意的是,同樣是科技股,也有區別,先前提過的網通、軟體算、電商、電玩、IC設計、半導體設備等為先行指標。

如具電商概念色彩的富邦媒已創歷史新高,同樣是正報酬的資訊服務族群,接近年初的歷史高點,則是由協助企業E化的系統整合廠商如敦陽科、新鼎等帶動,具訂閱服務色彩的訊連亦可追蹤;具高速運算或雲端概念的高價股如緯穎、祥碩具指標性,中低價族群則有全新、智冠、聯陽等各領風騷;蘋概三雄則扮演穩住陣腳的角色,此次輪到鴻海登場。操作上不宜追價,以逢回承接,衝高爆量出脫為主。

(工商時報)

#季線 #指標 #強勢 #族群 #接棒 #如美國 #科技股 #指數 #電商 #比重