日系外資針對聯詠(3034)出具最新研究報告指出,美國加大對華為制裁力道,恐影響到聯詠OLED DDIC原先的樂觀預期,故將聯詠目標價由225元調降到195元、中立評等。

日系外資表示,對聯詠的樂觀前景主要是建立在其於大陸OLED DDIC市場上的主導地位,由於華為針對OLED智慧手機的積極佈局以及京東方OLED產能,有利於聯詠在2020年市占率上成長,華為是提升OLED智慧手機在大陸滲透率的主導品牌,估計聯詠在OLED DDIC訂單中60~70%以上應來自華為,因此,美國的任何進一步制裁都將大大減緩大陸OLED智慧手機的普及,並威脅聯詠的增長前景,甚至損害其在OLED DDIC市場的主導地位,鑑於這種風險,將聯詠的OLED DDIC在2020年、2021年的出貨量預測從7000萬、8600萬降低至4700萬以及3400萬,並將2020年和2021年每股收益下調4~8%,並將目標價由225元調降到195元、中立評等,但外資強調,聯詠在TDDI和LDDI領域的領導地位依舊穩固。

日系外資指出,受惠居家辦公(WFH)趨勢,NB、顯示器需求的增長帶動聯詠相關SoC(系統單晶片)出貨,且聯詠也為三星供應鏈,整體來說,聯詠在TDDI(整合驅動暨觸控IC)、LDDI(大尺寸面板驅動IC)和SoC(系統單晶片)具有多元化的產品優勢;不僅如此,聯詠也持續會有新品推出,包括旗艦90hz、120hz TDDI等新產品,在業界具有領先優勢。

(時報資訊)

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