今年以來,全球景氣動能遭逢新型冠狀病毒疫情擴散、油價破底大跌等因素影響,呈現大幅衰退局面。將邁入2020年下半年,安本標準投信投資長彭炫通表示,此次經濟受疫情創時間會比之前危機會更短暫,因此,全球經濟將在下半年展開復甦反彈之路。

安本標準投信在17日上午舉行2020下半年投資展望視訊會議時,安本標準投信投資長彭炫通作以上表示。

彭炫通指出,新型冠狀病毒疫情對經濟景氣的干擾正逐步降低中,除了一些開發中國家尚未獲得有效控管之外,亞洲主要國家像是中國、韓國、日本和台灣等,已不再受到疫情傳播的影響;歐洲各國也已經擺脫疫情高峰時的陰霾,漸漸露出曙光,而曾是重災區的美國更是漸漸開放經濟活動。

彭炫通指出,預期下半年在全球主要國家陸續展開復工後,經濟成長將會有明顯的反彈,因此次的衰退主要為公共衛生問題,而非傳統型金融危機,復甦週期應該會比過往短暫,這點從目前大陸、歐洲PMI指數已經趨於穩定,以及美國非農就業人口增加等經濟數據回溫獲得印證。

面對2020年上半年投資市場波動性持續加劇的情況,彭炫通認為,基本面雖已逐步獲得改善,地緣政治風險仍會影響金融市場的不確定因素,但預期風險性資產都有機會在震盪中走高。

對於股市走勢,彭炫通認為,由於疫情的關係,投資人先前已大幅調降企業獲利的預期,但隨著基本面逐漸改善、經濟動能復甦,前景將趨於樂觀。以美股為例,從3月23日反彈至5月15日,這個階段僅有能源、健康護理、消費必需品和科技等類股呈現上漲,但在5月中旬過後,則由金融、工業、旅遊、服務與房地產等景氣循環類股領漲。當景氣逐步復甦,全球股市仍有上漲空間。

對於債市走勢,彭炫通認為,新興市場債在第一季遭到大幅拋售,是自金融海嘯以來價格修正最劇烈的一次,其中前緣市場債券受到油價和大宗商品價格下跌的影響,跌幅最深。不過投資人無須過分悲觀,歷史經驗顯示,新興市場債跌深反彈的特性十分明顯,每當拉回修正後,後續的正報酬機率也高。新興市場債券價格已在第二季逐步回升,信用利差開始收斂,成為下半年投資人爭取報酬機會的資產類別。

彭炫通指出,因此,短期內仍偏好新興市場債、投資等級債、高收益債和全球股市等風險性資產。若經濟動能持續復甦,只要貿易戰等風險因子沒有嚴重干擾經濟復原的腳步,風險性資產可望在震盪中走高。

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