第三季貨幣寬鬆政策利多持續發酵,不過中美貿易爭端及第二波疫情仍將為市場帶來不確定性。野村投信表示,第三季市場將在不確定性中穩健復甦,市場波動已為常態,應逢低布局並慎選標的;股市最看好美國與亞洲,產業看好科技以及消費類股;債券方面最看好全球金融債、美國高收益債及美國投資級債,並技術性逢低介入新興美元主權債。

野村投信投資長周文森(Vincent Bourdarie)表示,2020下半年市場發展方向將由五大趨勢所帶動,首先是受惠於各國央行的貨幣寬鬆政策,市場將有充足的流動性;第二,雖然經濟恢復的道路將十分顛簸,但仍將朝向復甦的方向;第三,下半年將舉行美國總統大選,歐洲也有政治紛擾,重大的政治事件皆持續影響市場;第四,中美貿易紛爭重啟,預估將持續影響至明年;最後則是科技發展的長期趨勢,可望為市場帶來正面影響。整體而言,市場可望隨景氣腳步呈穩健復甦態勢,但不確定性將帶來波動、也是逢低介入機會,而選股則是表現能否優於大盤的關鍵。

股市方面,野村投信海外投資部主管呂丹嵐表示,新冠疫情改變人類生活型態,加速了產業數位化的發展,有利企業效率及利潤率,而此趨勢在疫情結束後並不會被反轉,仍將持續下去,受惠此一趨勢的科技股可加以留意,此外,各國解封後可望帶動消費,因此預期消費股也將有不錯表現。

就股票類型而言,低利環境下有利成長股,而循環股目前股價位置較低,可望受惠於復甦行情,因此建議投資人以成長股為主、循環股為輔的方式分散配置;不過由於類股輪動快速,將造成個股差異化表現,因此選股更顯得重要。第三季持續看好美國股市及亞洲股市,因美股企業獲利增長保有持續性,而亞股股價則受到中美貿易所壓抑,所幸亞股市場多樣性及科技循環將提供選股機會,可逢低布局。

債市也有不錯的投資機會。野村投信固定收益部主管謝芝朕表示,寬鬆的貨幣政策以及大規模的財政刺激使債券在第二季全面上漲,但漲勢若要持續至下半年,需要滿足條件。

投資策略上,由於疫情疑慮仍在,建議投資人選擇美國投資級債及全球金融債等評級較高的債券,而美國高收益債具有吸引人的殖利率,也可適時布局;第二季表現突出的新興美元主權債,中長期前景值得期待,第三季可以逢低分批方式適度布局。

(工商 )

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