摩根士丹利證券指出,台積電(2330)得益於5G智慧機狀況優於預期、CPU委外代工需求高,有助抵銷失去海思半導體的營收下滑幅度,直指第三季營運表現可望超越市場預期,將推測合理股價升至375元;摩根大通證券則看好5、7奈米製程健康,對台積電第三季業績同樣樂觀,合理股價預期升至355元。

摩根大通半導體產業分析師哈戈谷(Gokul Hariharan)認為,台積電5奈米製程有蘋果與華為訂單加持,7奈米製程也有華為需求拉動,加上成熟製程供需狀況健康,研判在即將到來的法說會上,台積電將給出以美元計價營收季成長5~7%的第三季財測。

值得留意的是,根據小摩的調查,儘管台積電已經停止生產海思半導體所下的訂單,不過此影響將在第四季與2021年上半年才會較明顯。也就是說,如華為禁令延續,台積電5奈米製程一時半刻難以被其他客戶完全填補上來,2021年的成長力道如何,哈戈谷不排除還要再觀察。

海思2019年約占台積電營收14%,市場對台積電失去海思半導體營收相當戒慎,惟詹家鴻認為,蘋果可能是台積電5奈米製程第四季唯一的客戶,所幸A14與A14X應用處理器訂單非常強勁。在其他產品線上,聯發科與高通對5G系統級晶片(SoC)需求大增,超微(AMD)挹注CPU與GPU委外代工動能,加上大陸飛騰ARM架構CPU、賽靈思的5G基礎建設專案等,都能齊力填補海思半導體遺留的營收空缺,損失情況沒市場想像那麼嚴重。

(工商 )

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