黃金向來是市場的重要避險資產、也是股市下跌的最佳避風港,因此通常黃金上漲、股市就下跌,但近期卻出現金價與股市同步漲、跌的詭異現象;對此,專家表示,全球央行瘋狂降息,導致很多國家實質利率降到負值,投資人持有黃金的獲利將勝過債券的收益。

MarketWatch報導,全球央行祭出寬鬆貨幣政策,美國和許多國家經過通膨調整後的實質利率已降至負值,意指持有黃金的機會成本消失了。

Renaissance Macro Research 分析師 Jeff deGraaf指出,實質利率轉為負值,投資人持有黃金這類避險​​資產的機會成本消失,因此有助於帶動金價上漲。

儘管周三金價上漲0.6%來到1820.60美元,創下2011年9月以來新高,但周四就下跌0.9%,收在1803.80美元,與此同時,標普500指數也同樣挫跌1%。

數據顯示,黃金今年以來已飆漲逾18%。

荷蘭銀行貴金屬分析師 Georgette Boele表示,黃金與股票的走勢越來越同步,反而讓黃金的表現更像風險資產,主要由實際收益率下滑所造成。他認為,央行政策是金價上漲最強大推手,因為很多國家的利率都接近零,接下來升息的機率也不太大。

美國聯準會(Fed)實施無上限QE,資金湧入市場,貨幣價值下跌,殖利率曲線獲得控制,也代表美國公債殖利率上升空間有限。

Boele認為,這一切都為黃金營造看漲的空間, 投資人也趁金價拉回進場布局,「目前金價已經跨越1800 美元的心理關卡,未來可能持續往1921美元歷史高點邁進,至於衝破下一道門檻2000美元也是遲早的事。」

(中時新聞網)

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