資金行情持續,近期台幣由30.5兌1美元升值到29.4兌1美元,大盤在熱錢流入助漲下,指數漲到12273點,創下30年新高。「資金為主、景氣為輔」是這段漲勢的特徵,撇開從低檔一路看空、唱衰台股的人,錯過了逾三千點的機會不談,今年3月至今,一部分勇敢進場的人獲得了可觀的收益,成為股市贏家;但有另一部份的人儘管有進場,卻因沒有把握到行情的脈動,選到的股票不但沒漲,甚至還跌破買進成本,為何如此?答案其實在「選股」上。

這次即是資金行情,選股當然要看的是資金所流動的方向,而非媒體所報導的消息。以被動元件為例,許多朋友看到該產業出現了一系列缺貨、漲價、轉單等利多訊息時便直接買進,卻未能進一步思考,為什麼看似發布了許多利多,股價卻遲遲漲不動,舉凡國巨、華新科、禾伸堂、大毅、奇力新等,每次攻高似乎都有人供應籌碼,壓抑了股價的漲勢,讓這些股票在大盤攻上一萬點、一萬一千點、甚至一萬二千點時,走勢牛步化,令不少投資人為之氣結。

「不是說這公司很好嗎?怎麼大盤這兩個月漲了二成,這些股票反而不太動?」「奇怪了當時生技股跟IC設計股沒什麼利多被報導啊,怎麼現在漲上來了,利多突然多了這麼多?」這些問題的答案皆與資金有關。

股價上漲是一個現象,真正的原因是買進的資金比賣出的股票多,能吸引足夠的資金買進,並且讓持有該股者不賣出股票就能上漲。所以即便媒體報導的利多再動人,只要無法讓資金認同,往往會是叫好不叫座;反之,有些沒什麼媒體報導的股票,常常漲了一段之後,利多才見報,或是跌了一段後,利空才見報,再以今年第2季佔據媒體不少版面的被動元件為例,日前已傳出恐怕會降價的訊息,原來漲不動是有原因的。

當持股在一段時間內漲幅遠遜於大盤時,該股即屬於漲幅相對落後的股票,這類股票有利空屬正常,但若是一堆利多卻股價漲幅落後,則代表資金不認同這些利多、其他股票的利多更好、或是這是最後的利多等;操作上,要以個股走勢為優先參考,因為資金決定股價的方向,媒體解釋部分漲跌的現象。

(本文作者為中華財經台分析師蔡正華)

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(中時新聞網)

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