和碩(4938)6月30日除息後,近日股價較弱,迄今仍處於貼息狀態。但內資法人出具最新報告中指出,和碩最近可望出現反彈,係因一、2020年第二季iPhone 11與SE銷售強勁,可望帶動毛利率與營業利益率季成長,且動能應可持續至2020年第三季;二、新iPhone將於9月展開量產;三、和碩子公司如景碩(3189)與鎧勝-KY(5264)近期有轉虧為盈題材,且未來前景可期。

iPhone 11與SE出貨轉強,2020下半年新iPhone將挹注iPhone供應鏈,受惠於iPhone產品定位有利及行銷活動,和碩與鴻海(2317)一反先前疲弱財測,創造強勁2020年第二季營收;iPhone 11與SE的出貨量預估持續上修。此外,PCB供應廠亦表示其iPhone訂單動能可望延續至2020年第三季,隱含組裝廠第三季可望持續因iPhone訂單強勁而受惠。

在2020下半年新iPhone方面,法人認為量產時程並未進一步推遲,且預估出貨量持續上修(法人估下半年iPhone出貨量已由前次的6000-6500萬支上修至7000至7500萬支)。換言之,今年iPhone整體供應鏈市場氛圍佳。

此外,華為禁令若持續,iPhone將是最大受惠者,係因目前無其他智慧型手機OEM有相近的高階機種設計能力,在中國市場能見度亦難匹敵iPhone。

但法人也提醒投資人,大陸組裝廠立訊將自明年加入iPhone供應鏈,和碩又增加新的競爭對手。

(時報資訊)

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