美股從今年3月低點觸底反彈,但在地緣政治不穩定、新冠肺炎疫情重燃等利空衝擊下,近期走入高檔震盪區間,由美國銀行所編製、被視為美債版的VIX指數(恐慌指數)的ICE BofA MOVE 指數,近期陷入低點,DoubleLine Capital創辦人、有「新債王」之稱的岡拉克(Jeffrey Gundlach)警告,美股已經走入暴風雨前的寧靜。

據外國財經媒體報導,美股今年與債市、黃金等避險資產呈現詭異的正向走勢,MOVE 指數上周跌到歷史低點40.66,雖進入8月以來有所回升,但仍處於低檔區間。MOVE 指數低檔,代表美國公債殖利率正在小幅度波動,以近期走勢來看,是穩定下行趨勢。

美國 5 年期公債殖利率本周二寫下歷史低點,美國10年期公債殖利率也跌到近5個月來低點,顯示市場認為美國經濟中長期有著巨大風險,這也是近期美債殖利率齊跌的主因。

岡拉克認為,今年3月MOVE 指數還達到10年來高點,短短幾個月時間卻跌到10年來低點,在面臨交易淡季以及季節性因素等問題下,美股8月通常面臨巨大波動的風險,須注意美債殖利率走跌,所引發的劇烈震盪。

Medley Global Advisors 全球宏觀策略主管 Ben Emons指出,從過往來看,美債殖利率創下新低並築底之際,MOVE 指數通常會走高,隨著市場調整對美國經濟成長放緩的看法,通膨調整後的實際殖利率將急速下跌,MOVE 指數就會走高,美國10 年期公債殖利率的實際殖利率,已跌至負 1.06%的歷史新低紀錄。

(中時新聞網)

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