永豐投顧分析台股,在激情冷卻,盤勢可能陷入中期整理,基本面趨勢向上,8/17-8/21指數區間有機會上看至12900點,選股以季報表現為依歸,電子股仍是主流,半導體年增率高,建議投資人「逢低撿好股,做中長期打算」。

上周8/10-8/14台股主要漲多後市場籌碼不穩,終場以12795.46點作收,一週小跌33.41點,跌幅0.26%,五日均量降到2188億,價跌量縮。同期間櫃檯指數表現弱勢,跌0.76%,收在164.05點。

永豐投顧表示,台股投資人轉趨保守,問題來自於國際。上周美國國會協商新紓困方案,但兩黨意見不同,美股也陷入觀望。此外民主黨總統候選人拜登率先宣布了副手人選,意味總統大選正式進入短兵相接,市場變數增多,所以美股上週也出現震盪,資金有轉向落後的歐股與日本股市跡象。

整體而言,無論是美股或是台股,上週僅是短多受挫,下跌幅度有限,經濟趨勢與貨幣供給都是有利,市場仍有期待。

台股類股表現,傳產股逆轉頹勢,電子股受挫低頭。運輸股大漲6.9%,長榮2Q轉虧為盈,漲19%,陽明有望擺脫困局,漲33%。橡膠股漲6.5%,正新2Q轉虧為盈,漲9%。電子股下挫,半導體跌1.9%,台積電7月營收越減12%,短多逃散,跌1.4%;聯發科供貨華為受到質疑,跌3.6%;聯電營運表現平平,短多下車,跌8%。電腦及周邊漲2.7%,疫情導致在家辦公需求大增,伺服器、NB大好,相關業者受惠,華碩漲6.5%,廣達漲6.6%。

進入下半年,全球矚目的就是11月的美國總統大選,由於兩黨競爭激烈,選舉議題又跟美中金融、貿易與科技議題糾纏,所以選舉熱度逐步加溫,市場不確定性也隨之升高。

例如目前美國兩黨就新紓困方案僵持不下:破局,股市可能大跌;成局,股市又可能大漲,所以美國投資人抱持觀望,也就制約了台股的可能發展。

永豐投顧表示,基本面向上,股市價值日明。從第二季台股公布的季報來看,不計金融股,台股第二季企業獲利累計數出現兩位數的成長,這與過去市場預估第二季是衰退的局面天差地遠。

事實上,所有經濟研究機構都認為明年經濟可望大幅好轉,明顯的復甦跡象在今年下半年就會出現。再從台股7月分營收來看,以市場主要150家公司的小樣本分析,7月營收平均年增率與月增率都在5%,彰顯企業營運往上爬的態勢。值得注意的是,傳產股的月增率比較明顯,這也就反映到短期股市表現,所以基本面向好是普遍存在的。

至於「美中一熱一冷,風險有限」部分,永豐投顧認為美中衝突既是短期議題,也是長期競爭,市場擔心的是為了炒熱選情而激化出不可控制的衝突。然而此一困局大家都看得清楚,所以美中雙方只要有一方避免陷入,就不至於造成嚴重問題。

從下半年諸般事件觀察,中國明顯規避為川普造勢,對美國施壓消極反應,例如近期美國制裁香港11位高級官員,在香港的中資銀行一樣照辦;美國禁止美國技術為華為生產,中芯半導體也遵守,所以雙方衝突不致升高,下半年沒有大危險。

永豐投顧綜合以上建議,大環境有利股市,再加上非經濟變數不會有大問題,所以指數下檔有保障,但是美國總統選舉進入白熱化,美股陷入習慣性的選前觀望,所以台股暫時沒有突破的可能。

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(中時新聞網)

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