新冠疫情二次傳染、中美衝突升溫、美國總統大選變數一波波到來,下半年全球經濟風險仍居高不下,投資人將面臨資產價格波動、收益縮水的雙重考驗。第一金投信建議,未來布局策略,應藉由兼顧穩健、息收的債券ETF,以降低投資組合的波動度,強化整體回報。

觀察目前全球政經不確定性指數,落在300點以上高檔區,相較於歷史平均177,高出七成,顯示未來經濟風險仍居高不下,主要來自變數有三:一是入秋後,疫情爆發二次傳染的可能性大;二是中美從貿易衝突,擴大到外交、軍事層面;三是美國總統川普民調落後,年底大選添變數。

第一金投信表示,面對市場諸多不確定性,投資人應該強化資產組合,分散布局股票、債券,避免重押單一資產。股票中,應著重在中長期趨勢明確的AI人工智慧等相關基金;債券部分,可搭配兼顧穩健、息收的投資級債、公債ETF,特別看好電信債、短天期的美國公債。

第一金ICE 15年期以上電信業美元公司債券指數ETF基金,主要追蹤信用評級在投資等級以上的電信業公司債,並以美國為主,占指數權重將近七成;其次是英國、德國、法國、西班牙等歐洲各國發行的電信債,以成熟國家為主。

該基金經理人謝巧玲表示,歐美電信業公司債具備四大優勢:一是較不受景氣影響,獲利穩定度較高;二是殖利率優於金融債、科技債等主要產業,三是發行量大、流動性高,如:AT&T、Verizon兩大電信公司,都名列前十大發債公司;四是在歷次市場修正之際,跌幅較輕,展現防禦、抗跌特性。

第一金ICE美國0~1年期公債指數ETF基金經理人張正中表示,若擔心利率變動風險,也可以考慮短天期的美國公債,因為存續期間短,受利率波動影響有限。以過去10年為例,當美國10年期公債殖利率出現波動反彈時,美短債指數未隨之修正,而是呈現穩定緩慢上升趨勢。

其次,美國公債的規模、成交量都大,截至去年底,規模16.6兆美元、成交量5,940億美元,高於各類券種之首,流動風險相當低;同時,近一年波動度,0~1年美公債只有0.28%,遠低於各公司債、新興市場債,避險性強,是保守型資金停泊或投資人調節資金的最佳去處。

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