華為禁令使欣興(3037)、景碩(3189)、南電(8046)等載板族群近期股價走勢顛簸,但市場預期ABF載板供不應求市況不受影響,利空鈍化帶動載板族群今(15)日上演反彈行情,以景碩飆升8.87%至71.2元最強,午盤仍維持逾5%漲幅,三大法人昨日買超2091張。

南電今日同步開高震盪走揚、飆升7.57%至135元,截至午盤維持逾2%漲幅,三大法人昨日買超509張。欣興則開低後翻紅走揚,最高勁揚4.87%至79.7元,截至午盤漲勢收斂至約1%,但三大法人昨日大舉買超達8753張。

景碩2020年8月自結合併營收22.32億元,雖月減5.46%、降至近4月低點,仍年增10.6%,改寫同期新高。累計前8月合併營收172.73億元,年增達22.6%,續創同期新高。法人看好隨著需求續強、產品組合轉佳、新產能逐步開出,景碩下半年營運可望持續回升。

南電受惠ABF、BT載板及PCB需求同步暢旺,8月自結合併營收達36.36億元,月增7.65%、年增達32.26%,創近9年高點。累計前8月合併營收240.34億元,年增達23.8%,亦創近9年同期高點。

南電預期,華為禁令對營運衝擊已恢復,預期第三季營運可望較第二季顯著成長,力拚達成營收、獲利季季增目標。投顧法人則預期,南電今年營運高峰估落於第三季,受ABF載板產能調整,以及BT載板、PCB需求轉淡影響,第四季營收估將季減近雙位數。

欣興則略見高檔修正,8月自結合併營收74.78億元,月減2.07%、年減6.13%,仍持穩高檔水準、改寫同期次高。累計前8月合併營收573.91億元、年增9.98%,續創同期新高。由於旗下子公司昆山鼎鑫一廠日前驚傳火警,預期第三季營運將略受影響。

投顧法人指出,昆山鼎鑫火災影響應用於汽車、遊戲機及電視的傳統PCB產線,產品毛利率低於集團平均。PCB約貢獻欣興合併營收14%,對獲利貢獻比重預估低於10%,由於工廠已有投保、且未影響全部產線,預期僅小幅影響第三季獲利,對營運衝擊程度可控制。

由於5G、人工智慧(AI)等高速運算(HPC)對ABF載板層數及面積需求提升,市場供需持續吃緊,使載板廠近年營運扭轉過往頹勢。多家外資認為,ABF載板缺貨狀況恐延續至2022~2023年,對此看好欣興、景碩、南電等載板廠營運持續受惠,紛紛調升目標價。

(時報資訊)

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