全球科技股在過去一週仍有起伏,但在美國聯準會(Fed)主張將把目前的超低利率延續到2023年後,市場也一改先前觀望的氣氛,對全球景氣復甦看好的程度亦超過先前預期。受此影響,外資再度全面返回東北亞股市,除了大幅買入中國股市之外,台股更擺脫了外資連九賣的現況,南韓與印度更同步吸引了外資淨流入,僅有東協股市仍維持外資淨流出狀態。

根據統計,九月以來外資對亞洲股市買少賣多,只有在8月31日當週與9月7日當週,外資合計對馬來西亞和越南各小幅買超0.17億美元與1.68億美元,對其餘亞洲股市則全面賣超。但進入9月14當週以來,外資對亞股一改先前保守的態度,大舉買超中國股市16.02億美元,台灣與韓國股市也分別淨流入9.85億美元與5.56億美元,即使是新冠疫情卻診人數已竄上全球第二的印度,外資在上週依舊買超當地股市3.84億美元。

東協股市則還是維持先前偏弱的格局。受到泰國政治動盪、印尼重啟經濟封鎖、以及菲律賓八月份製造業PMI指數繼續下滑到47.3的影響,外資對三地股市分別賣超1.17億美元、2.59億美元與0.78億美元;另外,僅管越南股市8月份的表現相當出色,甚至還超過了美國那斯達克指數,但外資在上週仍淨流出0.49億美元。

摩根投信環球市場策略師林雅慧表示,最近市場變數非常多,除了中美之間的紛爭外,在大陸和印度之間、歐洲與俄羅斯之間的地緣政治也成為投資變數,即使是大家最關注的新冠疫苗,各種好壞消息也紛踏而至。但美國聯準會上周主張把目前的利率水準延續到2023年,以及企業獲利比市場預期更強勁,都讓全球經理人對市場後市的展望比先前更樂觀。

林雅慧指出,美國聯準會再次強調新冠疫情對美國中期經濟前景仍構成不確定,不過在美國聯準會「平均通膨目標」的新貨幣政策框架下,未來美國通膨在一段時間內會適度地高於2%,可見面對下一季,即便有美國總統大選的變數,但卻是長期投資的絕佳考量點。

摩根中國A股型基金產品經理張致寧補充,大陸8月的工業生產成長5.6%優於市場預期,代表全球的需求有提升,且大陸當地的零售銷售跟去年同期相比也增長0.5%,是今年以來首度回正,隨著十一長假與光棍節等節慶即將來臨,在金九銀十的效應提振下,大陸景氣復甦動能有望加快。

張致寧說,今年前八個月,大陸境內股票型基金的募集規模已創下1998年來新高,且上半年散戶透過共同基金間接投入市場的資金達4,877億人民幣,甚至超越了直接投資3,400億人民幣的規模,預期在增量資金與旺季效應的雙重加持下,大陸股市在第四季會有持續有表現空間。

林雅慧表示,美銀美林九月份經理人調查顯示,有58%的受訪經理人認為目前是新的牛市開端,甚至還有超過八成的經理人認為全球景氣在未來12個月將持續好轉;因此,九月份投資部位變化也出現輪動現象,經理人也從之前聚焦的科技、醫療與大型股,開始分散至工業類股與小型股,同時也增加了價值型股票的比重,顯示分散投資是目前較佳的投資策略。

(工商 )

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