台積電是最後倒下的一座護國神山(台灣有五座股市護國神山大立光、環球晶、國巨、聯發科、台積電),如今四座都已倒下,大立光毛利率70%,股價瀕臨跌破3/19相對大盤指數低點8523於3240元,最後一個倒下的就是台積電了,為什麼台積電不能獨善其身呢?!儘管台積電基本面壯大,外資圈也一面倒唱多,但要注意的是, 半導體庫存調整必將衝擊台積電明年第1季,股價必定要跌破400元?!

9/24大盤摜破季線12579點,且是有效跌破直搗黃龍府8/20低點12144點,那裏可能只是半山腰喔,大盤最後的歸宿應是半年線11772點、年線11545點。所以台積電絕對是,最後一個被擊垮的神山。

外資已經發現了?最近5天賣超台積電6萬張,從台積電9/17除息那天,賣超的人竟然就是喊多的外資,賣超的外資就是喊高600的里昂,喊500的小摩、美林都倒貨,還有喊536的花旗也大倒貨。

其實,半導體產業庫存風險,台積電難全身而退,前一波英特爾大單有望外包利多拉抬台積電強漲一波,但英特爾訂單最快也要2022年才會正式下給台積電呀,半導體庫存調整風險卻將在年底到明年就顯現,雖然前景是長多也該先反應當下的中空吧?!

長多的原因是,英特爾2022年採用台積電3奈米,生產Meteor Lake的CPU晶片,會額外帶動台積年營收增加6%約26億美元,若英特爾全面外包則潛在收入是130億美元,相當於台積電2020年營收3成之多,所以在此因素下,台積電跌破400後終極低點應該就是360元了?!是能買的?!只是現在英特爾大單還沒到,台積電得先面臨半導體庫存調整風險喔。

儘管積電第4季不會像其他半導體廠顯現庫存調整衝擊那麼嚴重,但影響只是晚一點浮現而已,明年第1季台積電展望應該會低於預期,所以近5日外資大砍6萬張台積電?!台積電2020-2022年每股純益預估是18.9元、18.5元、21.7元,顯見2021年從成長轉衰退。台積電長線看好,但股價漲到最高466元實已充分反映所有利多了,已經在反應庫存調整利空了。

(本文作者為金玉峰投顧總經理周銘聰)

※免責聲明:本文為作者觀點,不代表本網站立場,也非任何投資建議與參考,請自行審慎判斷評估風險。

(中時新聞網)

#台積電 #外資 #神山 #半導體 #聯發科