近期有不少粉絲都在問,台幣不斷升值,而且已經觸及<楊總裁防線>,現在是進場佈局美元的好時機嗎?

老實說,從外資淨匯入和台幣的走勢來看,台幣實質交易區間要突破29元,繼續升值到28字頭應該不是問題。

因為有幾股力量,推動台幣續升趨勢,例如美元指數空頭走勢還沒反轉跡象,加上台灣央行連續二個季度凍息,此外,台灣經濟和疫情控制相較於歐美屬前段班,外資仍然淨匯入中。

因此,很多法人認為台幣應該還會再升值,現在還不是進場買美元的時候。

然而,我卻認為,接下來是可以準備分批佈局美元的好時機。

為什麼呢?有三個理由。

第一個是,美元針對台幣的升值空間有限。

意思是說,即使美元指數進入底部區,跌勢未止,也還未打出底部型態,但針對台幣的匯兌升值空間已經不多了。

因為,雖然以國際角度來看,買美元避險的功能不大,但對台幣匯市結構來說,台幣已升到這二十年來,台灣貨幣流通規模和出口商能承受的極限了。

圖文/狄驤授權提供
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儘管美元兌台幣的歷史新低是在25元區間,但那是在1997年亞洲金融風暴之前,台灣GDP正以7%驚人成長率狂飆,定存利率平均,都在7%~8%間的經濟大躍進的擴張期。

老實說,隨著時空條件不同,台幣要回去那個區間,是幾乎不可能的事了。

因此,我們不妨就以這二十年的走勢來當位階基準來看,過去台幣最低值也是在28元到29元的區間,二十年來的最低值,也因為2011年美國的二次QE,才讓台幣升到28元左右,接下來就開始走貶。

因此,當台幣的升值,像一條被擰乾的毛巾,已經擰到沒有水,擰到毛巾纖維都快斷掉,這時開始站在美元買方,才是<聰明錢>的避險策略。

第二個理由是,美元指數位階,已來到蛋糕三切的最低階。

我在<MIB>總投入門課程中有提到,不管投資任何商品,都可以用<蛋糕三切法>來判斷位階的高低,再以此判斷適合做多或做空,目前美元指數的位階較接近低位階。

由此可知,即使美元指數再往下跌,下跌幅度也有限,但相對的,一旦出現底部型態,反彈或回升的空間就很大。

畢竟,美元指數的強弱,除了看FED的貨幣政策和美國經濟成長,主要還是來自歐元,英鎊和人民幣和日元等,其他經濟體主要流通貨幣的體質和對美元的需求。

因此,除非歐盟經濟起死回生,英國脫歐順利,中國經濟成長在美國各方面制裁下,仍然有高速成長,否則美元很可能在疫情趨緩或疫苗上市後,開始轉強。

圖文/狄驤授權提供
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第三個是,要小心外資的快閃,讓台幣大幅貶值。

美元兌台幣價格已觸底接近前低,以台幣的歷史走勢來看,只要台幣升值觸及歷史低點或創新低後,外資撤離台灣的速度會很快,3~5個月外資就會撤離,台幣甚至會跟著貶值約10-15%,這是很驚人的貶幅。

如果是碰到金融風暴,那麼台幣就會出現更嚇人的貶值幅度。

比如:

1997亞洲金融風暴台幣從26貶值到35貶值幅度40%。

2000年網路泡沫危機,讓台幣從30貶值到35貶值幅度17%。

2008年雷曼兄弟引發的金融海嘯,讓台幣從30貶值到35元,貶值幅度也高達17%....。

當然了,我不是說接下來,全世界又要發生金融風暴。

而是從避險角度來看,一旦外資大舉撤離台灣,那時如果你手上沒有美元,當台幣快速貶值,那麼你的實質購買力就會下降,等於你的<勞動價值>又再被外資剝一層皮。

話說回來,當台幣來到了歷史<脫水極限區>,也就是如同毛巾被擰到脫水極限時,聰明錢除了要開始佈局美元之外,過去那些因為台幣升值受害,例如台灣的核心出口產值,半導體業和近期蒙受巨大匯損的工具機產業,也可以逢低佈局。

因為,如果台幣開始貶值,這些出口產業就會賺到匯差,財報也會相對好看。

總之,我認為美元兌台幣的價格,在29元以下都是好買點,但切記一定要分批買進,不能一次把彈藥用光。

畢竟,目前全球經濟還不穩定,而且又逢美國大選和我們有地緣政治上的風險,儘管現在可能不是最低點,只是觸及前低,但如果你現在就把彈藥一次打完,不管未來出現任何情況,你都會沒有子彈來反應,只能淪為俎上之肉,任由市場宰割。

本文由PressPlay專欄作家狄驤授權轉載,原文刊於PressPlay

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(中時新聞網)

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