中國A股及大中華基金今年來績效表現位居前段班。中國疫情有效控制後,再次檢視市場,從基本、資金、政策和價值面觀察不乏利多匯聚,富蘭克林華美投信認為,第四季中國迎來十一長假、雙十一與新年假期等消費旺季,股市整理近三個月之後游資逐步退散,中國消費回溫,建議不妨利用動態定投術、持續布局。復華投信認為,由於疫情獲控制、消費旺季來臨,加上官方持續推出「新基建」、「內循環」等政策利多,帶動經濟數據及企業獲利回溫,中國A股在題材面及基本面支撐下,有利吸引全球資金持續流入,仍將是布局第四季及2021年行情的亮點市場。

上證指數7月以來維持盤整格局,主因來自市場對寬鬆政策縮手、美國加大制裁、財報公布風險等疑慮,然而隨著利空一一出盡,歐美股市搖晃之際,中國經濟數據明顯轉佳、政策引導長線資金流向股市、金九銀十雙11迎新年等利多聚集,加上A股盤整三個月來已消化掉大部分融資浮額,並驅趕走短線游資,富蘭克林華美投信認為,A股籌碼乾淨,上方無賣壓下有支撐,中國A股成長力道漸形明確。

富蘭克林華美中國消費基金經理人蘇士勛表示,根據中國8月份消費年增長0.5%,為今年度首次回正,也激勵市場信心。儘管第一季疫情衝擊消費使得復甦緩慢,疫情影響包括戶外消費,使旅遊業、酒店、石油消費表現較疲弱;不過,隨著中國政策大力救市,支持中小企業及刺激民生消費,餐飲業人潮逐漸回流,餐飲業消費逐漸回穩,且高檔消費如通訊器材、汽車、家電等買氣回溫,8月汽車零售年增長9%,為帶動內需消費增長的主軸,經濟復甦有望加速。

復華中國新經濟A股基金經理人徐百毅指出,中國經濟受疫情影響相對小,加上近年陸股在MSCI的權重提升,將持續吸引全球資金流入。根據大陸券商預估,今年市場資金透過滬港通北上資金流入超過千億元人民幣,預估下半年流入金額將倍增至3,000億元。

面對疫情變動及中美衝突的不確定性,徐百毅建議挑選有明確產業趨勢,與外部環境相關性較低、同時評價偏低的個股是最佳因應策略;看好內需消費與在科技創新領域具成長競爭力優勢之個股。

而第四季全球股市受美國總統大選及國際市場因素影響,波動在所難免,富蘭克林華美投信建議,逢此波動度增加之時,不妨持續利用動態式定期(不)定額方法,以掌握中國牛市緩慢復甦的新機會與多頭格局,建議投資人不應操之過急,可持續投資聚焦於中國消費、5G科技和基建領域的產品,也可以利用富蘭克林華美之動態定投術,長期布局中國消費基金。

近期美國頻頻出招,使貿易戰轉向科技戰,中國大陸官方為了因應這百年未有之變局,已定調加快形成以國內大循環為主體、國內國際雙循環相互促進的新發展格局。復華大中華中小策略基金經理人胡家菱認為,該政策主軸將有利基礎建設、內需產業發展,國產化及替代半導體供應鏈則因科技戰角力而受惠,消費電子、新能源車等題材隨經濟活動重啟而持續看好。

(時報資訊)

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