工具機指標股上銀(2049)公告9月營收後,是繼2018年底以來、睽違近二年再度出現連兩個月年增佳績,摩根士丹利、里昂、大和資本證券全面按讚,看好5G與半導體需求加持上銀成長動能,直言股價已然超跌,推測合理股價高居375~400元。

上銀日前決議辦理現金增資發行普通股,摩根士丹利證券強調,儘管股本稀釋程度不到4%,股價過去三周卻下挫了13%,表現遠比大盤弱勢,市場的反應實過度激烈。里昂證券則解釋,上銀增資乃是為了支撐營運擴張,且加強在日本與義大利的市占,對上銀長線發展不是壞事。

再由9月營收年增46%表現來看,上銀經營管理階層表示,9月訂單表現強勁,主要是來自大陸5G與半導體需求,訂單能見度有一至二個月;大摩認為,此番強悍動能意味產業循環正式轉折翻揚,評估上銀營收加速成長,以及獲利能力明顯恢復,只是時間早晚的問題。大和資本證券則進一步提出,考量上銀過去一年營收基期低,對營收年增率帶來額外助力。

里昂證券指出,根據上銀過往獲利的歷史脈絡,營業利益年增轉正通常是上升循環的初期跡象,參照里昂所作上銀財務預測,顯示上銀第三季營業利益將轉為正成長、年增27%,因此,里昂對上銀的前景維持高度信心,重申「買進」投資評等。

(工商 )

#上銀 #里昂 #月營收 #大和資本證券 #半導體