台達化(1309)在產品利差擴大下,第三季獲利表現可望大幅成長,且隨著上游原料SM持續擴產下,將有利於台達化維持利差,法人也看好,台達化今年每股獲利有機會上看4元,今股價強勢走揚,盤中一度衝上漲停價30.55元,一舉收復5日線、月線。

台達化主力產品ABS、PS的報價在第三季穩定成長,平均相較第二季上漲23%、10%,但因為上游主要原料SM(苯乙烯)在第三季的現貨報價平均僅較第二季上漲6%,因此,可以合理預估台達化第三季的產品利差相較第二季明顯擴大,有利於推升台達化第三季毛利率和獲利,故法人也樂觀預計,台達化第三季每股獲利可望相較第二季大幅成長。

展望第四季,截至上周為止,ABS、PS現貨報價相較於第三季單季平均上漲10%、3%,而上游主要原料SM現貨報價則僅較第三季上漲1%,故對台達化持續有利,預估第四季台達化產品利差,仍處於有利狀況。

整體來說,台達化今年受制新冠肺炎疫情衝擊,營收恐相較去年減少,但將受惠於主力產品的利差擴大,本業獲利反將強勁成長,法人樂觀看好,台達化今年每股獲利有機會衝上4元,明顯優於去年。

台達化主力產品ABS、PS的上游原料SM,已經連續2年擴產,所以有利擴大ABS、PS產品利差,目前全球4成苯SM產能集中於大陸,而大陸預計2020年及2021年SM產能,將分別增加30%及41%,在大陸SM產能大量增加下,勢必打擊SM價格,將對台達化產品利差有益。

(時報資訊)

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