Tesla電動車銷售亮眼,且半導體需求強勁,導線架廠-順德(2351)營運持續加溫,亞系外資券商調高順德2021年每股盈餘19%,並將順德目標價上調至105元,在外資力挺下,順德今天盤中股價強攻漲停板,創下2019年3月22日以來新高。

順德近兩年營運先後受到中美貿易戰及全球車市衰退衝擊,尤其是今年上半年歐美各國因疫情封城封國,車廠停工,順德營運陷入谷底,不過,隨著疫情趨緩,歐美各國陸續解封,車廠復工恢復拉貨,且非蘋智慧型手機新機拉貨啟動,順德第3季稅後盈餘為9200萬元,季增32.41%,營運走出谷底,累計前3季營業毛利為9.1億元,營業淨利為3.68億元,稅前盈餘為3.24億元,歸屬於母公司淨利為2.1億元,每股盈餘為1.16元。

由於半導體需求強勁,且車用電子應用持續增加,加上Tesla電動車銷售亮眼,順德營運可望持續攀高,法人預估,順德第4季有機會優於第3季,明年業績可望重回成長軌道。

亞系外資出具最新報告指出,順德客戶ST(意法半導體)及Infineon(英飛凌)訂單穩定恢復,車用電子應用推動營收回升及利潤率上揚,隨著日本廠商逐漸淡出市場,且在車用/工業電源及分離式元件導線架市場,順德仍是領先廠商,市佔率達17%,而汽車市場復甦及車用電子推動了半導體IDM廠銷售全面回升,我們將順德2020年/2021年營業毛利率提升了74ppt/123ppt,以反映產能利用率提升和產品組合優化,我們將順德2020年/2021年EPS分別提高了9%/19%,並預測2020年到2022年營收/獲利複合成長率為22%/98%,重申「買進」評等,目標價從65元提高至105元。

(時報資訊)

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