富邦金(2881)今舉行2021富邦財經論壇,富邦金首席經濟學家羅瑋指出,展望2021年,影響全球經濟與金融市場動向的四大關鍵變數包括:Covid-19疫情發展、美國經貿政策與府會關係、全球貿易與科技衝突、全球央行貨幣政策。然而,直到2023年之前,主要央行都將維持低利率政策不變,因此央行貨幣政策將不具有主導地位,而視實體經濟表現與金融市場動向進行必要性的調整。

羅瑋指出,今年3月全球股市受疫情衝擊,市值降到61.6兆美元,而至上周五全球股市的市值已經升到98.7兆美元,不排除今年底前擴大到100兆美元。

羅瑋表示,明年的外匯市場美元仍將持續弱勢,由於Fed必須持續大量購債融通財政赤字,將壓抑美元走勢。

投資人需留意疫情後續發展、主要央行動向、貿易衝突與地緣政治關係之變化。若全球疫情受控,貿易衝突緩和,新興市場貨幣表現相對較佳。

另外,由於疫情擴散,將持續抑制原物料市場需求,銅和鐵礦砂則基於對政府基建預期而上揚。OPEC+維持減產,油價將呈現區間波動。如果明年下半年疫情受控、全球經濟加速好轉,需留意油價因供需缺口而出現反彈。市場存在的通膨預期、避險需求及美元走勢將牽動貴金屬價格動向。

羅瑋假設2021年經濟走勢可能出現3種情境。第1種情境是全球經濟溫和復甦,由於疫情反覆難控,對全球威脅直到2021年下半年才逐漸緩和。在各國財政刺激與寬鬆貨幣政策下,各國經濟出現溫和復甦態勢。

第2種情境是全球經濟穩健好轉,隨疫苗及藥物順利推出,使疫情自2021年第二季起獲得有效控管,加上美國推出較具規模之財政刺激方案,全球經濟加速回復正軌。

第3種情境是全球經濟微幅擴張,Covid-19疫情再度升溫,加上疫苗上市與廣泛施打時程落後,防疫措施反覆放寬與收緊,影響民間消費與投資信心。另一方面,受到疫情防治與紓困支出之排擠,新一輪美國財政刺激方案中有關基礎建設規模低於預期,進而影響美國及全球經濟復甦力道。

(時報資訊)

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