隨著美國大選落幕、新冠疫苗陸續出爐並向各國申請緊急授權,各國對於新冠疫情的控制能力有望進一步提升,市場充滿著樂觀情緒下,美股近期屢創歷史新高紀錄,然而,摩根大通Nikolaos Panigirtzoglou在內的市場策略師上周五發布的報告指出,目前的情況與2018年1月至2月初的表現極為類似。

報告指出,2018年1月在全球樂觀情緒推升下,大量資金湧入金融市場,全球股市陸續創下新高紀錄,但卻在2月出現「波動率末日」(Volmageddon)事件,股市崩盤,許多投資人在以為不會下跌的標的上損失慘重。

道瓊工業平均指數在2018年1月26日創下當時歷史高點26,616.71點後,指數一路下墜,至2月9日跌至24,190.9點,2周時間狂跌超過2400點、或超過8%。

研究報告認為,就資產組合來看,風險控管是最重要的事情,避免任何標的比重過度集中,唯一的途徑就是對熱門交易的標的曝險限制。摩根大通認為,這些熱門交易包括成熟市場做空美元、做多銅期貨與比特幣,至於國際油價與黃金價格沒有那麼過熱,相對於成熟市場,新興市場的股票也是如此。

不過,摩根大通的市場策略師仍相當看好股市前景,任何短期回檔都是個絕佳買點,目前股市的位階仍在牛市的前期而已。

(中時新聞網)

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