看好雲端運算、5G及電動車將持續推升台達電(2308)營運成長,美系外資出具最新報告將台達電第4季營收預估上調4%,維持台達電「買進」評等,目標價調升至272元,不過台達電因短線股價漲多,今天盤中股價逆勢下挫。

台達電於2017年進行組織調整啟動轉型,以「電源及零組件」、「自動化」與「基礎設施」為新三大業務範疇,設立電動車方案事業群(EVSBG)、嵌入式電源系統事業群(EPSBG)、商用電源事業群(MPBG)、零組件事業群(CPBG)及風扇暨熱傳導事業群(FMBG)、機電事業群(IABG)及樓宇自動化事業群(BABG)、資通訊基礎設施事業群(ICTBG)及能源基礎設施事業群(EISBG)等9大事業群,落實公司產品往「解決方案」及「系統產品」方向發展策略,並將電動車視為集團重點發展業務,希望轉至如:工業自動化(IA)及車用等高毛利產品,隨著各事業群及車用已逐漸進入收割期,讓台達近幾年獲利穩定成長,今年業績更無畏新冠肺炎疫情展現強勁成長力道,今年第3季營業淨利為104.47億元,季增12.76%,營業淨利率為13.45%,季增0.34個百分點,年增5.9個百分點,同步創下單季歷史新高,單季稅後盈餘為83.9億元,季增10.4%,年增63.5%,若扣除108年第2季收購DET一次性收入,單季稅後盈餘創下單季歷史新高,單季每股盈餘3.23元;累計前3季合併毛利率為30.77%,營業淨利為216.92億元,營業淨利率為10.63%,稅後盈餘為180.54億元,每股盈餘為6.95元,累計前10月合併營收為2302.04億元,年成長3.21%。

在最夯的電動車方面,由於許多國家地區在2030年碳排放標準愈來愈嚴格,預估2030年電動車佔整體車市的滲透率將從目前的2%拉升到10%到12%,台達電董事長海英俊表示,一般來說,電動車接單週期要3到4年,目前出貨的產品都是3到4年前拿到的訂單,以在手訂單來看,電動車發展可預期,有機會好幾年。

展望第4季,海英俊表示,今年第4季雖然不會比第3季好,但會比去年同期好。

美系外資表示,雲端運算、5G及電動車可望持續驅動台達電未來幾年業務及利潤率,受惠於消費性產品相關需求、遊戲機及NB等,以及大陸非常強勁的自動化需求,我們將第4季營收預估上調4%,並預期台達電將可在未來實現獲利年複合成長20%,並調整2020年/2021年/2022年收益將增長2%/6%/4%,維持台達電「買進」評等,目標價由240元調升至272元。

(時報資訊)

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