CMOS影像感測器(CIS)封測廠同欣電(6271)受惠訂單需求暢旺,2020年11月合併營收連7月「雙升」、連5月改寫新高,累計前11月合併營收已提前改寫新高。投顧法人看好同欣電第四季營收季增率可望達雙位數、優於法說預期,全年營收突破百億有譜。

同欣電完成現金減資24.45%、於11月30日以每股180.5元恢復交易,4日觸及217元新高後拉回197.5元修正,隨即回穩再度上攻,今(10)日開高走揚1.7%至209元後拉回翻黑,早盤下跌近1%。三大法人本周偏多操作,迄今合計買超265張。

同欣電公布11月自結合併營收達11.16億元,較10月10.63億元成長4.95%、較去年同期7.02億元成長達58.9%,連5月改寫新高。累計前11月合併營收90.72億元,較去年同期67.48億元成長達34.44%,並提前突破2014年全年84.51億元紀錄、同步改寫新高。

觀察同欣電11月四大產品線營收,影像產品5.92億元,月增1.53%、年增達1.44倍。陶瓷基板2.29億元,月增達18.01%、年增達12.34%。混合模組2.27億元,月增1.65%、年增達16.12%。射頻(RF)模組0.52億元,月減0.75%、仍年增6.22%。

累計前11月同欣電影像產品營收44.13億元、年增達近1.22倍,陶瓷基板營收20.18億元、年減25.25%,混合積體電路模組營收18.86億元、年增7.7%,射頻(RF)模組營收6.32億元、年增達78.95%。

投顧法人認為,同欣電四大產品線11月營收均維持年成長,僅射頻模組因位處高檔而較10月微降,且車用市場需求回溫,使近年需求偏弱、基期較低的陶瓷基板成長動能顯著轉強,使11月合併營收連7月「雙升」、連5月改寫新高,表現優於預期。

同欣電總經理呂紹萍對第四季營運維持審慎樂觀,認為營收可望季增個位數百分比,帶動今年營運續繳出逐季成長佳績,並看好明年影像產品及混合模組可望持續成長,陶瓷基板亦將持穩回升,僅射頻(RF)模組尚須視新產品需求何時顯現而定。

投顧法人認為,受惠車用及手機CIS需求強勁,同欣電第四季營收季增率有望達雙位數、優於法說預期,全年營收可望突破百億關卡。在四大產品線火力全開下,明年成長動能將持續暢旺,維持「買進」評等、目標價260元不變,並看好中長期有上看300元空間。

美系外資先前出具報告,認為車用市場復甦,將成為同欣電明年營運成長主動能,預估明年營收將年增19%、毛利率提升至29.6%、稅後淨利年增達30%。雖因市場競爭加劇及股價已達合理估值,而維持「中立」評等,但目標價自135元顯著調升至200元。

(時報資訊)

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