受惠於蘋果新機先進製程強勁需求,帶旺台積電11月營收創高、第4季業績展望將順利達標。但外資最新報告卻釋出利空消息,指稱iPhone 12出現首波砍單,台積電將首當其衝,明年首季5奈米產能利用率恐下滑到8成,所幸對明年每股盈餘(EPS)影響僅1%,提醒市場留意砍單效應是否擴大。

經濟日報報導,里昂證券亞洲科技產業部門研究主管侯明孝指出,據了解,iPhone 12首波砍單開出第一槍,上游供應鏈過度拉貨衝擊最大。例如上游台積電供應iPhone 12和新款iPad的A14晶片高達1億至1.1億顆,但下游供應鏈的新機備貨量約7000萬至7500萬支。

報告提到,蘋果首波砍單可能延燒到明年上半年,蘋果A14晶片採用台積電5奈米製程,在今年第4季產能利率率滿載後,推估明年首季將下調至8成,第2季再減到8成以下。然而在台積電5奈米訂單調整下,明年首季營收可望跟第4季持平,第2季衰退幅度較明顯,展望也會低於市場預測。

里昂認為,受庫存調整衝擊,台積電明年EPS可能較預期減少1%,從22元降至21元。市場應留意砍單效應是否持續發酵,甚至影響相關供應鏈。

事實上,侯明孝在9月下旬,對台積電前景樂觀指數破表,看好最大客戶蘋果不斷加單,開啟財測上升循環,將台積電推測合理股價由530元,拉升到600元;並強調,2021年將是蘋果的大好年,對台積電的挹注將遠不只是抵銷華為訂單消失而已,而是加速推升台積電獲利表現。

(中時新聞網)

#台積電 #蘋果 #砍單 #iPhone 12 #里昂