日系外資針對信驊(5274)出具最新研究報告指出,信驊在全球BMC(伺服器遠端管理晶片)市場位居積極的領先地位,預計在今年下半年客戶端庫存消化告一段落後,信驊營收動力將在2021年初恢復,維持評等在持有、目標價1500元。

日系外資表示,信驊在全球BMC市場位居積極的領先地位,且該積極因素都已經被納入計價,BMC依靠雲端需求,BMC是安裝在其中的關鍵零組件,讓伺服器可以方便的進行遠端管理,信驊在2019年BMC市占率約69%,有鑑於信驊在雲服務提供商中的知名度很高,在細分市場和ODM直接伺服器供應商有著緊密關係,看好信驊的全球市場份額將隨著時間的推移持續擴大,儘管ODM在下半年消化庫存,但短期內,還是預計信驊的營收動力將在2021年初恢復,維持評等在持有、目標價1500元。

日系外資看好,針對英特爾即將推出Whitley平台的BMC解決方案(AST2500),為2022年、2023年英特爾下一代服務器CPU開發BMC解決方案,由於流程節點升級和更多內置功能,其升級後的BMC在2022年的平均售價將達到5~10%增加,而2023年版本的平均售價可能會成長20~30%,故整體伺服器的CPU升級將幫助信驊提升ASP。

非BMC業務方面,日系外資表示,信驊圖像SoC產品Cupola 360隨著虛擬會議的普及需求將持續增長,預測2020~2022年非BMC收入將保持在10%以下。

(時報資訊)

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