經營85度C的美食-KY(2723)獲內外資同步看好營運谷底已過,近期股價震盪上攻,今(18)日開低後翻紅,最高勁揚5.71%至166.5元,終場上漲4.13%、收於164元,領漲觀光類股、續創去年8月中以來16個月高點。三大法人本周迄今買超達1491張。

美食2020年11月自結合併營收17.37億元,月減0.55%、年減6.24%,為近4月低點。累計前11月合併營收179.26億元,年減15.45%、續處近6年同期低點,但衰退幅度較前10月16.33%持續收斂。

美系外資日前出具報告認為,美食受惠銷售狀況持續復甦、中國大陸及美國市場毛利率持續改善,目前市場價值重估潛力可期,將2020~2022年獲利預期分別調升達25~44%,評等自「中立」調升至「買進」、目標價自102元調升至174元。

投顧法人則認為,美食營運最壞時期已過,下半年趨勢向上,10~11月營收大致符合預期,預期第四季營收季減1%、年減約8.6%。今年獲利估降至近6年低點,但看好明年營收恢復成長、獲利成長動能強勁,維持「買進」評等、目標價200元。

另一家投顧法人近日出具最新報告,指出美食中國大陸11月同店營收轉為成長2%,預期動能將持續至12月,且12月重啟展店、有助中央廚房稼動率改善。美國本季迄今同店營收年減率亦收斂至5~8%,預期可望帶動第四季營益率持續提升。

展望明年,投顧法人表示,在歷經1年多的閉店調整體質後,美食明年在中國大陸門市目標年增5~7%、同店營收年增0~3%。美國雖受疫情影響使新增門市數受限,但預期同店營收成長、加上成本控制得宜,將使營益率維持高個位數,使明年集團營益率可望續升。

投顧法人指出,美食股價向來與營益率走勢高度相關,比照2014~2018年復甦趨勢,認為營益率回升將使美食本益比上修空間可期,帶動外資持股增加及股價回升。因此,分別上修今明2年獲利預估2%、14%,維持「增加持股」評等、目標價自135元調升至192元。

(時報資訊)

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