肺炎疫情下2020年全球股債市歷經大落大起的一年,美股吸引投資人青睞,帶動複委託交易再創新高,永豐金證券策略分析師陳泓睿表示,美股多頭仍將持續,2020年的震盪只是大多頭的中場休息,展望2021年複委託佈局仍然首選美股,科技不斷的創新及火熱的房市是未來幾年美國經濟的雙引擎,相關類股及ETF是投資佈局可以關注的重點。

陳泓睿指出,從美國每小時勞動生產力的走勢來看,自1947年直到2000年代初期,美國發生兩大波勞動生產力快速擴張,每一波走勢大約持續20年以上,造就美股超長多頭走勢;2010年後進入第三波快速擴張期,以此推論,2009年開始的美股大多頭雖已經走了12年,S&P500指數雖然累計上漲超過400%,但仍未告終,2020年股市巨幅的波動只是大多頭的中場休息而已。

陳泓睿分析,第三季美國住宅類投資不僅出現正成長11.1%,而且絕對數值已經寫下了14年來的最高,火熱的房市可以有效支撐民間的投資;在解封後,企業第三季的投資較第二季明顯增加,顯示企業投資意願並未因COVID-19疫情的影響而消退;從就業面來看,長期失業人口在10月份減少9萬;第三季民間消費雖較去年同期衰退了1.7%,但其中商品消費呈現正成長,疫苗普遍施打後,民間消費2021年可望完全轉正。

美國經濟盡快脫離泥淖的關鍵在第二輪大規模紓困案,展望2021年指數的走勢,陳泓睿指出,由於2020年第四季美股漲幅已大,2021年第一季或因某些預期外的利空而回檔,可是隨著紓困案終究會過關及COVID-19疫苗普遍施打,2021年第二季後經濟強勁反彈,股市也將反轉向上再創新高。

根據過往兩次經驗,美國每一波勞動力快速擴張都能讓股市多頭大約持續二十年,2021年將進入多頭下半場,陳泓睿表示,科技不斷的創新及火熱的房市是未來幾年美國經濟的雙引擎,全球科技指數與道瓊美國房屋建築業指數今年就已經領先大漲超過30%,且長線仍舊看好,同時,道瓊美國不動產指數今年仍下跌7.6%,未來應有價值回歸的行情可期。

此外,自2011年以來相對表現較為落後的美國小型股羅素2000指數,與代表價值股的標普500價值指數,二者近期已出現明顯轉強跡象,2021年或將出現補漲行情,亦是投資人不該忽視的標的,整體來看,2021年複委託投資首選股美股,把握有震盪回檔的機會進場,或是紀律投資定期存股布局,美股的長期多頭行情值得期待。

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