亞系外資出具最新報告,看好鴻海(2317)的龐大規模和供應鏈管理能力,應可抵禦電子代工(EMS)業務的潛在競爭,一流的水平及垂直集成能力則是打進非3C領域的基礎,預期2020~2022年獲利複合成長率(CAGR)達21%,給予「買進」評等和目標價150元。

在外資喊進激勵下,鴻海今(22)日股價開高後放量穩揚,最高上漲3.42%至121元,再創2017年8月初以來近3年半高點,截至10點10分維持逾2%漲幅,成交量已突破11.4萬張。三大法人持續偏多操作,本周迄今買超鴻海達2萬9539張。

亞系外資認為,雖然蘋果供應鏈的中國大陸同業競爭加劇,但鴻海未來2~3年在EMS領域仍將維持良好的領導地位和獲利能力,持續的在家工作趨勢應可支持傳統PC/伺服器業務前景。而在明確的3加3策略下,新業務估可貢獻鴻海2022年營收3%、獲利5%。

而多元化的產品組合、在諸多產品類別中的領導地位,亞系外資認為使鴻海獲得更穩定的營收及毛利率前景。同時,垂直整合的供應鏈和廣泛的全球服務網路,為鴻海向非3C領域的3階段轉型計畫奠定堅實基礎。

鴻海正從毛利率較低的消費性電子業務,加速轉向電動車、數位醫療、工業自動化領域發展。據市場調查,三者至2025年市場規模將分達6000億、5040億、40兆美元,年複合成長率達25~30%、29.6%、10.1%,亞系外資看好新合資企業將改善鴻海毛利率及獲利表現。

整體而言,亞系外資認為,受惠設備市場前景改善和公司穩固的產業地位,以及對新業務契機的發展執行,將進一步改善鴻海整體獲利表現,預期2020~2022年獲利年複合成長率達21%,將為市場估值重估提供良好支撐。給予鴻海「買進」評等、目標價150元。

(時報資訊)

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