晶圓代工龍頭、最大權值股台積電(2330)股價連日壓回,聯電(2303)25日挺身而出,瑞銀證券將推測合理股價升至63元,並提出繼8吋晶圓後、12吋晶圓第二季起將開始漲價,激勵聯電收57.2元,續創本波段新高,晶圓代工「一哥休息、二哥撐場」維繫市場熱度。

瑞銀證券亞太區半導體分析師林莉鈞指出,對聯電來說,因其產品組合沒辦法與領導級大廠相比擬,因此,當晶圓代工成熟製程結構性的供應吃緊狀況延續下去,其單位售價、產品組合會有更明顯的提升效果。

市場都在緊盯8吋晶圓產能限制,瑞銀認為,12吋晶圓的供需自2020年底也開始吃緊,帶動需求的產品包括:觸控面板驅動IC(TDDI)、OLED DDI、連接器晶片、TV控制器等,考量訂價環境對聯電愈來愈有利,瑞銀將聯電第二、三季混合單位售價的季增率,由0、2%,上調為4與5%。

就聯電股價亮眼表現來看,市場應已反映8吋晶圓2020年下旬至2021年初的漲價利多,但是,林莉鈞認為,接下來還有8吋晶圓價格續強、12吋晶圓代工報價於第二與第三季上漲、聯電產品組合改善等利多,尚待進一步發酵。

瑞銀調高對聯電的財務預期,是繼匯豐證券後、一周內第二家把合理股價提高至63元者,樂觀派外資對聯電的獲利前景,看法也益發正向,估計2020~2022年每股純益分別是1.93、2.62與4.03元,2023年甚至5元。

短期營運表現上,外資認為,基於產能利用率高,聯電2020年第四季毛利率將為22%,優於前季的21.8%,放眼2021年首季,受惠於8吋晶圓代工報價上漲,聯電單季營收將再優於2020年第四季,毛利率進一步攀升至23.6%。

(工商 )

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