2021年景氣全面復甦,資金仍青睞股市,一方面投資人擔憂股市估值處於相對高檔,法人表示,股市溫得剛剛好,這個情境展望相當有利REITs表現。

路博邁表示,2021年股市某種程度上和2010年有點類似,都剛剛脫離金融危機谷底,都剛剛創出大波段漲幅,也都處於股市溫得剛剛好的情境。2010年標普500指數波段跌幅一度達16%,全年漲幅雖達15%,卻遠遠或落後美國REITs的28%,因此,2021年的REITs是值得期待的。

路博邁進一步指出,5G趨勢正如火如荼展開,也是助長REITs展望的重要關鍵之一。伴隨通訊傳輸速度躍升,數據流量倍增,電信基礎建設REITs與數據中心REITs成為企業數位轉型趨勢下,成長潛力最高的REITs產業。因此,近期投資重點是在科技類型REITs。

台新北美收益資產證券化基金經理人李文孝指出,在低利環境加持下,美國房市持續復甦,去年10月標普CoreLogic Case-Shiller全國房價指數較去年同期上漲8.4%,高於9月的7%並為2014年3月以來最快增速,反映美國房價呈加速上漲態勢。此外,受惠遠距辦公趨勢帶動郊區房屋需求大增,美國房市至今維持穩健表現,美國房價指數年增率已連續4個月走高,去年11月成屋中間價年增率達14.6%,預期美國11月case-shiller20大城市房價上行趨勢不變。

李文孝表示,疫苗傳出佳音後,受疫情衝擊跌深的REITs子產業強力反彈,走勢偏向「無基之彈」,未來隨著施打對象逐漸普及,且在聯準會持續QE與低利率環境下,總體經濟將持續復甦,REITs基本面可望在2021上半年觸底,下半年恢復增長動能,今年REITs將轉為「有基之彈」。另一方面,全球經濟環境進入低利率、低通膨,REITs資產即使景氣趨緩,也能提供穩定現金流;而景氣轉好時,租金也會上漲,長期更具備資本利得的成長空間,穩定股利抗通膨,成為法人最愛。REITs區間整理已久,短期美國REITs指數陷入狹幅整理,長線逐季走階梯式上漲,指數站穩1100點後多頭確立,樂觀看待今年表現。野村全球不動產證券化基金經理人李雅婷表示,預估今年若疫情如期獲得控制的情況下,不動產產業獲利可回到高單位數成長,產業評價相對大盤具有吸引力,市場將關注今年全球復甦情況。在此環境下,投資策略將著重在折價幅度高且具有獲利品質的標的。次產業方面,持續偏好電塔、淨租賃、住宅及醫療等次產業,而被市場過度拋售且受惠經濟復甦得購物中心值得關注。

(工商 )

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