南電(8046)開紅盤日雙喜臨門,先獲MSCI明晟於季度調整納入新成分股,料將吸引國際資金追捧,凱基投顧進一步基於ABF供不應求、AiP驅動BT吃緊因素,給予「買進」投資評等,並將推測合理股價拉到市場最高的299元。

MSCI季度調整中,台股雖連八度遭雙降,然變動比重不大,符合市場預期,外界預料對台股影響不大,反倒是眾所矚目的MSCI台灣指數成分股方面,本次新增一檔、刪除一檔,指數成分股將維持87檔,並有15檔成分股調整在外流通股數,本次權重調升最多的就是新增成分股南電,符合統一投顧預測,其變動權重為0.16%,在被動型資金於生效日敲進前,主動型資金可望率先拉高持股比例。

凱基投顧則指出,ABF產線方面,南電大陸昆山廠新增產能第二季放量,受限於設備交期延長至8~12個月、人員培訓與廠房布建等因素,全球每年新增產能僅約10~15%,供需缺口至2022年前難以化解,預期南電2021、2022年ABF占比將達46與49%。

其次,AiP滲透率隨5G智慧機出貨量上升,BT於第二季供需將轉為緊缺,另在美系客戶真無線藍牙耳機(TWS)帶動SiP需求提升20%下,預期BT可年增29%。再者,南電PCB部分產能將轉換至HDI,滿足PC、NB與車用需求,帶動昆山廠獲利改善。

法人估算,南電2019年由虧轉盈後,2022年每股純益跳增十倍、達5.32元,2021、2022年持續高速增長至8.88與11.06元,晉升獲利逾一股本企業。

(工商 )

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