《台北股市》凱基看台股 多頭格局不變

但凱基投顧也提醒投資人，台股第2季~第3季期間恐容易面臨：一、重複備貨所導致科技業的庫存修正風險。二、拜登的增稅政策與科技業監管政策意外過關的風險。三、QE縮減擔憂提升等三項潛在風險。整體而言，今年股市仍看好，但波動將加大。就台股而言，企業獲利仍是支撐台股最大的動力。

凱基投顧表示，美國在新總統拜登入主白宮後，預期激化的美中關係將和緩，惟仍須留意Fed部分官員表示在經濟復甦後，可能討論減少購債等貨幣緊縮措施。在投資上，除長線趨勢中的數位經濟、電動車和替代能源預期可維持穩健成長，而短線受惠殖利率曲線向上的金融，和受益於經濟復甦的產業如傳統車市，亦有低檔反彈機會。

凱基投顧表示，在疫苗廣泛施打後，美國經濟復甦可能十分快速，未來貨幣趨緊的速度將較上一個周期為快；而美國貨幣緊縮的時程，是美國股市上是否反轉的重要關鍵。

雖市場預估2023年中才會有第一次升息，但由於今年經濟復甦速度可能甚為迅速，凱基投顧預測未來有可能提前升息，但在聯準會與市場溝通更加良好的情況下，貨幣緊縮將不致在半年內發生。在景氣復甦、企業獲利動能強勁，且無實質性貨幣緊縮的條件下，今年美國股市依然看好。但由於漲幅已經可觀，今年上漲的空間將很難超過去年。市場對緊縮預期的改變仍將加大市場的波動，這在經濟復甦格外強勁的情況下更容易發生；在經濟重啟行情下，凱基投顧持續看好非美股市將會優於美國股市、價值股優於成長股。