隨著疫情即將解禁,當初受到重創的航空業、觀光旅遊業,立即展開一波強勢反彈;回歸基本面後,冷靜思考,這一波瘋狗浪似乎來得有些過頭了。

根據《財訊》報導,隨著疫苗在全球陸續施打接種,各國政府評估疫情已經接近尾聲。當初受到疫情直接衝擊的觀光旅遊業、航空業,這一回在投資心態180度大轉變下,立刻從「海嘯第一排變成海景第一排」。舉個例子,華航股價創下5年新高,易飛網也回到3年新高,但是,報復性熱血背後的風險有多少?

兆豐投顧董事長李秀利說,台灣觀光、航空股的飆漲,不只是市場預期心理反射,而是全球市場都動起來。當初受傷最慘的全球三大郵輪集團嘉年華集團、挪威郵輪及皇家加勒比海等,股價全面改寫一年新高,已經回到疫情之前的水準。

《財訊》報導指出,航空股亦是如此,連巴菲特當初認賠的達美航空,股價也來到49美元,距離長年均價50美元,只差一步之遙。其他聯合航空、美國航空及西南航空,也都重返多頭之列。即使是這4大航空業最近公布的第4季財報,每天總損失仍高達1.15億美元,但市場卻充滿著希望。

預期心理 讓華航逆勢高飛

而場景換到台灣,漲勢更是凶猛。2月26日,當台股殺聲隆隆,外資大賣台股944億元時,華航卻逆勢走強,創下5年來的新高。這股力道,遠超越美股,這也讓財經主播都在問,「航空股還可以追嗎?」

大展投顧總經理賴建承接受《財訊》採訪時指出,現在華航的股價已經回到航空業榮景的水準,投資人預期景氣復甦心理似乎有點過頭了。特別是,市場上拿華航即將於3月起調漲美國貨運3成報價,視作超級利多,帶動航空股全面起飛,卻完全忽略了航空業的現況。

回歸到基本面,攤開近十年財報,就算沒有疫情因素干擾,華航有著國營企業的包袱,經營體質就有問題,無法年年穩定獲利,常常出現虧損。即使近十年中最賺錢的一年,2015年也只有1.05元,當時股價約15元附近。對照今日,2021年是否能賺錢都還未定,只憑藉著一股預期心理,股價就已經來到14元了,是否反應有點過頭?

《財訊》分析,若是撇開基本面,以華航過去十年平均價位觀察,十元以下為相對低點,12元以上為相對高點,而且時間維持不長。這一回,華航來到相對高點14元位置,且創下101萬張新天量,投資人若追高風險度大幅提升。

同為疫情受災戶的觀光旅遊股,這一波似乎也跟著全球三大郵輪集團展開報復性反彈,身為龍頭業者雄獅,這一波反彈更直逼百元大關。帶領著鳳凰、山富、易飛網等大反攻。

《財訊雙週刊 628期》
《財訊雙週刊 628期》
文章來源:《財訊雙週刊》

(中時新聞網)

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