台積電600元保衛戰,投資人套住了,投資人真的不開心,台積電679~700元就是歷史高點,畢竟沒有不落的太陽,難再妖的原因是因為台積電預估殖利率以目前600元算只有1.6%,台積電的股息回報率已明顯快和美國10年期公債殖利率1.5%打平了,所以台積電長期投資價值正在落漆,精材也跌得很慘,股價自219元跌到162.5元的原因,即是配現金股利2.5元,以162.5計算其殖利率僅1.5%,接著這種調整還會繼續蔓延至其他科技股。

在上周專欄中,筆者預期將看到國發基金賣出台積電訊息,目前國發基金持有165萬3700張台積電,買股票不是師傅,賣股票才是「師傅」,外資3月4日又發狠大賣台積電34273張,造成台股大跌305點收在15906點,再度失守萬六點,很多人問筆者台股就此掛了嗎?就筆者所學,大約在16579~15000點之間大盤局,指數沒空間、個股飆翻天,眼前的重點不在台股指數,重中之重是投資人的個股,重點是押對寶了嗎?

面對國際趨勢的中期修正波,通膨怪獸是自己養大的,如今反撲衝擊科技股,那斯達克指數已經悄悄的在2月16日高點14175點反轉,迄3月3日已經重挫1480點跌破13000點收在12997點,值此同時,投資人該思考的是資金會如何移動,逃離科技股投向鋼鐵人、航海王的懷抱吧,農糧指數CRB已經190.77點突破2019年4月高點189點,縱使5年期預期通貨膨脹率今年2月5日高點2.14%未再突破,但已經蠢蠢欲動,這解釋了為何科技股成了殺盤重心。

科技股不喜好高通膨時代,2021年輸家、贏家M型化,今年夏天通膨再膨脹速度勢將加快,夏天來臨之前先進國家達到群體免疫,通膨將急劇跳升,股市結構丕變,牛轉乾坤,要轉、要換,「科技股」換「通膨概念股」,換股操作成了眼下最重要的功課了。

美國那斯達克指數相當弱勢,3月3日已經率先跌破季線13200點,且跌向12340點都有可能,難怪2月18日巴菲特賣蘋果、買雪佛龍;2月20日蓋茲賣蘋果、買生技,您呢?今年到目前為止,下跌已經造成很多投資人負報酬了,輸家、贏家對峙M型化開始形成,然台股結構強於那斯達克指數,未來的台股16579點絕非高點還有高點,但需要一個藥引,外資回頭買,眼下個股須嚴重調整,革命與被革命者的關係,3月仍有人飆翻天、有人跌翻天,就是一個對稱,就是翹翹板理論,譬如筆者先前說的生技和半導體翹翹板理論,如今看起來,頗像呀。聰明的投資人,資金已經明顯的轉往塑化、鋼鐵、航運、生技、鏡頭大立光,投以關愛的眼神。

未來指數突破前高的主角必定是塑化台塑、南亞等傳產龍頭,鋼鐵、航運族群打群架助攻,這些股票未來的成交量或許都將超過10萬張起跳,若如此就是徵兆,因為技術分析說的「量比價行」,鋼鐵人2013中鋼構的噴出示範,複製飆漲模式明確,若鋼鐵複製飆漲模式成功,那已經三年沒開張的散裝航運股也不寂寞,因為美國即將通過2兆美元的基礎建設法案,鋼價必上揚,必帶旺全球鋼鐵榮景,何況這次有美國與大陸推動基建,勢將造成全球鋼價大漲,散裝航運也動起來,因為和原物料息息相關,2021想要牛轉「錢」坤,就得轉換腦袋,半導體台積電難再妖已成事實,除非配息超乎想像,聰明的投資人,一代新妖換舊妖,江山代有才人出一代新人換舊人,MOVE生存法則!

(本文作者為金玉峰投顧總經理周銘聰)

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(中時新聞網)

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