新冠肺炎疫情為科技股創造的榮景雖然不會永遠持續下去,但也還沒有到結束的時候。調查顯示,在經歷2020年的業績噴發後,今年科技業仍可望保持強勁的營收與獲利成長。

新冠肺炎疫情期間實施的居家防疫措施及遠端上班上課的生活型態,帶動了電腦設備、網購消費、網路基礎設施與雲端服務等科技需求蓬勃成長,結果就是科技公司未來幾年才會有的成長,提前在2020年和部分2021年引爆。

現在投資人最關注的問題,是這樣的加速情況是否會帶來更多的增長,或是在經歷非凡的2020年之後,這樣的榮景終將消退。目前看來,2021年似乎將繼續這樣的成長趨勢,但投資人仍將密切關注企業的盈餘、營收和財測,以確保這條成長之路不會崩壞。

科技股即將開始發布今年第一季財報,根據FactSet所做的調查,標普500指數科技成份股首季獲利平均估將較去年同期成長22%,而標普500指數所有成分股整體獲利估將成長30%。

去年第二季是第一個整季都受到疫情影響的季度,當時部分科技公司的成長速度相當驚人,這些公司今年第二季業績與去年同期相比時可能不會太好看。

華爾街分析師預估,標普500科技股今年全年盈餘將較2020年成長18%,遠優於去年的成長8%。包括Alphabet旗下谷歌、臉書和推特等網路與社群類股,今年盈餘估將成長近20%。網飛今年盈餘估將成長62%,稱霸娛樂類股。

FactSet數據顯示,科技股今年第一季營收平均將較去年同期成長近16%,全年可望成長11%。

調查顯示,電商和雲端領域仍將迎來最強勁的增長,而亞馬遜同時在這兩大領域占有領先地位。被列入非必需消費品類股的亞馬遜,其全年盈餘估將成長15%,不過,該公司去年盈餘暴增84%。亞馬遜今年營收估將成長23%,亦較去年的成長38%放緩。

疫情期間崛起的明星股Video Communications Inc,也將見到其超高成長率放緩。Zoom上年度(截至2021年1月底)營收成長率高達325%,雖然今年成長可能放緩,但成長力道仍將驚人,預計本財年(截至2022年1月底)營收將增長43%,達到38億美元。

以季度來看,Zoom的成長速度估將在其第一財季(截至4月30日)之後開始放緩,其第一季營收成長率估將到頂,達到約176%,並在之後的季度回落至2位數增長。

硬體仍將是熱門商品,IDC分析師Ryan Reith表示,即使世界開放了,與PC相關的成長趨勢大多將持續下去。IDC預估2021年PC市場將成長18.2%,優於去年的成長12.9%。消費者和學生將成為PC需求最大的驅動力。不過IDC預測,PC市場的成長將於明年起開始放緩,預期2020年到2025年的複合年成長率為2.5%。

根據FactSet估算,在PC與印表機業務帶動下,惠普2021財年營收估將成長約7%,達到608億美元,創下2018財年以來最大增幅。

摩根大通分析師Paul Coster表示,惠普下半年的業績與上年度同期相比可能較為吃力,但經濟重啟應該能推動其商務產品業務。

至於消費者產品巨頭蘋果,其Mac電腦和iPad平板在去年疫情期間大賣,但今年iPhone將重新成為公司的成長引擎。在新機型與5G功能帶動下,今年度(截至9月底)iPhone營收估將增長27%,達到1,760億美元,扭轉上年度的下滑3%。本財年Mac營收估將僅成長6%,較上年度的成長11%大幅放緩,且遠落後iPhone的營收成長。

總體而言,新iPhone將帶動蘋果本財年營收成長21.3%,遠優於上年度的成長5.5%。

在半導體產業部分,標普500指數中的晶片公司大多仍可望在今年首季實現2位數的營收成長,少數個股的全年營收也可望實現如此強勁的增長。

今年結束之前,成長動能最強勁的是超微(AMD)、應材、泛林(Lam Research)、輝達(Nvidia)和高通。另一方面,英特爾將是少數第一季營收下滑的晶片股,其首季營收估將減少近8%。第一季通常是英特爾的淡季。

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