國內本土投顧20日發布萬海(2615)投資報告,推估萬海今年EPS為18元,以今年底預估每股淨值37.79元及給予股價淨值比3.40倍計算,將目標價從先前的89.1元,上調至128元及買進評等。

萬海去年第四季合併營收為279.46億元,EPS為3.5元,合計整年度EPS為5.1元,營運從第二季開始催油門,呈現季季高。

萬海今年第一季合併營收386.67億元,年增115%,季增36%,由於貨櫃航商的成本費用相對穩定,一旦營收衝高,獲利跳升的機率將是很大的,國內本土投顧預期萬海第一季財報將創新高,單季EPS為4.52元。

國內本土投顧表示,外界對貨櫃航運三雄的看法及預估獲利數字都太過悲觀,隨著第一季財報公布後,屆時市場勢必大幅提高今年的獲利預估值。

國內本土投顧看好萬海主要基於兩大點,第一、上海出口集裝箱運價指數(SCFI)及運價迅速回升並預期旺季將更旺。第二、歐美港口準班率低,亞洲港口準班率亦偏低,亞洲線運價看漲。

萬海大買立即可用的二手船,投入美西線,推升今年下半營運。美國線漲價挹注6月營收,同時進入7月展開旺季,旺季更旺。

萬海以經營近洋航線為主,去年而言,近洋航線的亞洲線(含中東、印度、紅海)占78.4%;遠洋航線經營美國線(含南美線)占21.6%。

依據Alphaliner統計4月19日數據顯示,萬海總營運艘數132艘,總營運TEU(20呎標準貨櫃)數為366,093TEU,占全球貨櫃船隊運力的1.5%。 萬海自有貨櫃船75艘,總TEU數201,365TEU;租賃57艘,總TEU數164,728 TEU。造船計畫部分,待交船30艘,合計130,684 TEU,約當目前船隊35.7%。

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