護國神山台積電法說會後,由於公司釋出第二季毛利率恐跌破五成,此消息一出引發市場賣壓,加上近期世芯KY事件衝擊高價IC設計股回檔修正,進而導引資金從電子股撤出,轉向水泥、鋼鐵、塑化、紡織、造紙、橡膠、貨櫃航運與金融等類股,成為支撐台股站穩在萬七之上另一股力量。長期以來,傳產股本益比被壓縮,加上這波塑化、鋼鐵景氣回溫,就連大牛股中鋼也能漲停板。顯然,台股在資金充沛與企業獲利強勁背書之下,指數高點仍可期。畢竟台股可用之兵仍相當多,從基本面或是技術面去作選股,仍有許多漲幅落後大盤的類股。

福斯電動車熱賣 英利受惠

這波汽車股與汽車零組件股,受制於車用晶片缺貨之影響,相關個股股價明顯被壓抑,不過,隨著台積電法說會表示第三季車用晶片短缺問題將大幅改善,對於全球車市復甦力道具有正面助益。根據德國汽車工業協會(Verband der Automobilindustrie e. V.; VDA)發布今年第一季全球汽車銷量報告,從數據中可看出,大部分汽車市場皆已從疫情的影響中恢復,其中,中國更是比去年同期銷量增長七六%,成為本季中全球第一大的新車市場,達六四八萬輛規模;尤其,新能源汽車銷量更達五一.五萬輛,年增二.七九倍,預估今年中國新能源車銷量可望突破二○○萬輛。

尤其,福斯汽車近期動作頻頻,展開布局電動車市場;未來四年將在中國投資一五○億歐元於電動車事業,執行長預期福斯將在未來二~三年間趕上特斯拉。對於國內福斯相關供應鏈如功率導線架順德、IGBT散熱艾姆勒、PCB敬鵬與高技、電池殼體的英利KY、扣件恒耀、充電樁台達電等可望受惠。

其中,英利除了量產Volvo電動車之電池殼體下蓋,兩個主要客戶一汽大眾和北京奔馳已陸續推國產化電動車車型;其中,一汽大眾MEB電動車平台量產ID.4Crozz車款並開始銷售,而北京奔馳預計再加入EQA、EQB等車型量產,相關電動車產品訂單挹注英利可期。

此外,旗下子公司長春英利以每股二.○七人民幣於四月十五日在上證A股掛牌,連續拉出五根漲停板,漲幅一倍之多,對於持有長春英利股權八六.九一%的英利KY可望母以子貴。展望今年,受惠於中國車市回溫與高毛利率的電池殼體比重拉升,法人預估今年EPS挑戰七.五元。除了福斯供應鏈之外,中國自主品牌與日系車今年第一季銷量也表現不錯,相關供應鏈如:端子胡連、傳動軸江申與江興鍛、車內飾件廣華KY與環泥轉投資六和機械等,也值得留意。

大田今年拚賺一股本

後疫情時代,美國高爾夫球場陸續開放,下場打球人數持續攀升,同步帶動下游高爾夫球通路庫存水準持續降低,加快高爾夫球品牌商新品推出時間,也持續回補庫存;同時也帶動國內高爾夫球具代工廠如復盛應用、大田、明安、鉅明等營運看俏。其中,大田主要客戶包括PXG、Titleist、Bridgestone、Honma、美津濃等,其中Bridgestone、Honma、美津濃為日系客戶,營收比重五成。

受惠於客戶訂單回溫,大田三月營收,以五.九七億元改寫十年來單月營收新高,年增九四.八%,單季營收達十四.二二億元,創八五季以來新高。國際高爾夫球桿品牌業者從過去集中發表新產品與拉貨,逐步轉為逐季分散並採分批下單、提貨,台廠也配合客戶時程調整產品開發、配合上市;推升第二季淡季較原有旺季更旺走勢。今年將是球頭廠產線滿載生產的一年,第三季還有日系客戶的訂單出貨,營運也不淡。法人預估大田今年可望賺一個股本,目前本益比不到十二倍。

開發金Q1獲利爆發

日前美國商務部公布三月零售銷售較二月激增九.八%,增幅大於經濟學家原估的六.一%,原因是領到紓困金的民眾提高消費支出。根據商務部的數據,美國人將現金花費在汽車、外出就餐和房屋翻新上;其中,體育用品商店的銷售額成長最快,三月份比前一個月成長了二三.五%;緊隨其後的是服裝店,銷售額遽增十八.三%。因此,國內與居家修繕、運動鞋服等相關供應鏈廠商,今年營運備受期待;代表廠商包括福興、成霖、鑽全、巨庭、錩泰、橋椿、泰金KY等;在紡織服飾與鞋類業者則有儒鴻、聚陽、豐泰、寶成、鈺齊KY等。

此外,金融股今年首季獲利表現普遍都相當出色,且本益比並不高。其中,旗下擁有中壽與凱基證券的開發金,受惠於壽險、證券與資本三大子公司的投資收益、評價利益與海外獲利均大幅上揚帶動下,三月單月稅後純益四八.五一億元,比前月大增六五%;累計首季稅後純益達九八.四億元,EPS達○.六六元,首季獲利更已達去年全年獲利的七八%。目前開發金股價已突破票面,但低於每股淨值十三.六六元,具備上漲想像空間。

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