密封元件廠茂順(9942)首季營收創歷史新高,第2季在工作天數恢復正常水準、產能利用率持續推升,業績表現將再向上,2021年全年度年挾著大陸地區車用油封與工業用油封需求持續回溫,以及台灣廠受惠客戶轉單效應,有助營運將重返成長軌道。

茂順為全球第五大密封元件製造商,主要以外銷為主,外銷比重近9成,以歐美市場為主。茂順產品包括油封、混練膠與其他產品,比重分別為84~87%、5~7%與7~9%。在銷售地區方面,歐洲地區18~22%、美洲地區18~22%、大陸地區28~32%,其餘地區28~32%。

茂順台灣南崗廠2019年因中美貿易摩擦導致客戶調整庫存,加上折舊金額增加,獲利呈現衰退,2020年新冠肺炎疫影響歐洲地區客戶控制庫存水準,導致下單意願保守,又讓營運衰退。不過,2021年受惠歐洲主要客戶開始回補庫存,疫情影響許多國際油封大廠產能因人力與運輸問題,導致產能受限,許多國際客戶紛紛轉向茂順下單,進而受惠轉單效應。法人預期,茂順南崗2021年營收及獲利皆可望大幅成長。

在大陸昆山廠方面,2021年,大陸地區車用與工業用油封需求持續增溫,有助茂順昆山廠營收及獲利持續成長。

茂順接單能見度高,目前生產排單已到9月,訂單大增的情形之下,茂順也積極擴充產能,台灣及昆山廠都有計畫在執行,新產能預計第2季起逐月開出,將為今年度營運再添新柴火。

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