美國聯準會(Fed)主席鮑爾對於部分資產價格偏高,美股可能存在泡沫現象的言論,多少衝擊投資人信心、造成恐慌,連帶提升市場避險需求,有助黃金短線價格形成支撐,近期黃金市場交易頻率提升,元大S&P黃金期貨ETF(00635U)於4月29日成交量亦來到3071張,逼近半年日均量1073張的三倍。

「期元大S&P黃金」(原元大S&P黃金)期貨ETF研究團隊指出,原則上黃金與美元呈現反向走勢,在美國經濟復甦、景氣好轉下,美元指數長線看多,不利黃金,但近期不論是鮑爾言論,亦或是國際間新冠病毒疫情擴大的消息,則使市場避險需求提升,黃金在近期多、空因素的交錯下波動加劇,進而使市場交易增加。

相比於買賣黃金現貨,透過黃金期貨ETF交易黃金手續費較低,適合有短線交易黃金需求、進出較頻繁的投資人,元大黃金期貨系列ETF有原型、槓桿2倍、反向1倍,多、空操作都便利。

一般情境下建議投資人於整體投資組合中,配置5%~10%黃金資產;投資組合中美元資產較多的投資人,可增持黃金資產來增強避險效果,建議可視美元資產多寡調整黃金資產比重,但原則上以不超過整體資產20%為宜。

惟長線來看,美國疫苗接種進度趨前,其餘各國疫情波波相連,美國景氣相對強勢使美元不易走弱,且拜登政府財政擴張政策接連推出,除加稅外難免增發債券,亦可能推升美債殖利率,在此情境下,不利黃金走強,有意做空黃金的投資人,建議可透過「期元大S&P黃金反1」(原元大S&P黃金反1)期貨ETF(00674R)來操作,惟黃金前景不確定仍高,且槓桿、反向期貨ETF不適合長期持有,建議投資應嚴設停利停損。

#黃金 #美元 #反向走勢 #泡沫現象