IC載板暨印刷電路板(PCB)大廠欣興(3037)受惠需求暢旺及漲價效應顯現,2021年迄今營運表現優於預期。美系外資看好在高毛利的ABF載板需求驅動下,6月營收可望續創新高,帶動第二季營收季增達1成,下半年品組合及價格改善可望加速,持續看好後市表現。

欣興股價自5月中85.2元波段低點起漲,8日觸及135元新高、半個月飆漲近6成,近日於124~132.5元區間高檔盤整,今(17)日續開高穩揚,最高勁揚4.37%至131.5元,早盤維持逾3.5%漲幅。三大法人上周合計賣超9210張,本周迄今反手回補2086張。

欣興5月自結合併營收創80.25億元新高,月增2.03%、年增8.72%,累計前5月合併營收377.15億元,年增6.97%、續創同期新高。首季歸屬母公司稅後淨利達21.83億元,季增6.55%、年增達4.72倍,改寫歷史次高,每股盈餘(EPS)1.49元,優於市場預期。

欣興亦持續追加投資擴產力道,公司5月底通過再追加資本支出預算約73.85億元,將金額自約270.86億元增加至344.71億元,並將預計明年進機的長交期設備採購訂單金額三度追加約46.78億元,自約115.04億元增加至161.82億元,於今年先進行下單作業。

美系外資先前出具報告認為,受惠高毛利的ABF載板需求帶動,欣興5月營收優於預期,看好6月營收續創新高,帶動第二季營收季增達1成,毛利率亦可望提升,僅匯率為潛在不利因素,下半年產品組合及價格改善可望加速,維持「優於大盤」評等、目標價168元。

另一家美系外資亦出具報告認為,由於高階ABF載板產品良率提升不易,欣興與同業未來幾年的積極擴產計畫合理,預期今年ABF載板平均價格(ASP)將上漲1成、明年漲逾1成。BT載板下半年旺季需求展望樂觀,非ABF載板業務獲利亦可望轉佳。

美系外資看好高階產品貢獻增加,帶動欣興ABF載板毛利率強勁提升,配合楊梅廠新產能提前於2023年開出,樂觀看待欣興未來幾年的平均價格及毛利率上升趨勢,將2021~2023年獲利預期調升3%、5%、24%,維持「買進」評等、目標價自170元升至180元。

#欣興 #股價 #外資 #評等 #目標價