光學鏡頭廠—大立光(3008)第2季合併毛利率及獲利表現不佳,且智慧手機終端需求有雜音,為第3季傳統旺季添變數,大立光執行長林恩平表示,7月會比6月好,8月還不明朗,外資在大立光法說會後多保守看待,並下調大立光今年每股盈餘預估,大立光今天盤中股價重挫,回測3000元關卡。

大立光第2季營運可說是屋漏偏逢連夜雨,缺料、新冠肺炎疫情導致非蘋智慧型手機銷售低迷及匯兌損失等利空夾擊,大立光第2季合併營收為101.13億元,季減14.44%,為2019年第1季以來新低,營業毛利為61.01億元,季減20.26%,年減29.73%,由於營收下滑且產品組合較差,單季合併毛利率為60.33%,季減4.41個百分點,年減8.3個百分點,為2016年第1季以來單季新低,營業淨利為50.52億元,季減20.4%,年減32.45%,營業淨利率為49.96%,季減3.74個百分點,年減9.17個百分點,稅後盈餘為29.59億元,季減44.31%,為2013年第3季以來新低,單季每股盈餘為22.07元;累計上半年合併營收為219.32億元,年減15%,營業毛利為137.53億元,年減23%,合併毛利率為62.7%,年減6.53個百分點,營業淨利為113.98億元,年減26%,營業淨利率為51.97%,年減7.33個百分點,稅後盈餘為82.75億元,年減29%,每股盈餘為61.69元。

由於智慧型手機市場雜音不少,部分智慧型手機品牌廠下單趨於謹慎,讓大立光8月展望不明朗;林恩平表示,7月會比6月好,8月雖然有些客戶已經下單,但亦有客戶還沒下單,目前還不明朗,未下單的客戶可能有供應鏈的問題,亦有信心問題,不敢像以前一次下很多訂單,可能要看賣得好壞來決定下單。

在高階產品部分,林恩平表示,第3季7P鏡頭出貨以中低階居多,高階7P鏡頭第4季會比較多,高階8P鏡頭今年底應該不只一家採用。

大立光法說會後,外資最新報告幾乎都偏保守,其中日系外資將大立光2021年到2023年每股盈餘降低15%到16%,並將目標價從4000元下調至3400元;美系外資則將大立光2021年每股盈餘下調10%,但維持2022年及2023年的每股盈餘預估,給予大立光「觀望」評等及目標價維持3388元;另一家美系外資也下調大立光2021年每股盈餘6%,但維持2022年每股盈餘預估,給予大立光「中立」評等,目標價為3200元。

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