馬來西亞為圍堵疫情祭出封城措施,讓微控制器(MCU)價格再度看漲。MCU應用非常廣泛,且需求多元化,包含醫療、家電、穿戴裝置、工業用等等,MCU市場從2018年開始出現需求嚴重衰退,進入產業寒冬時期,但2020年開始因疫情影響,額溫槍、體溫感應裝置等需求大增,MCU出貨大幅成長,雖然2021年額溫槍需求下降,但取而代之的是家電、穿戴裝置、視訊鏡頭等WFH相關需求產品,整體MCU產業從2020疫情爆發以來,將迎來新一輪的產業旺季,MCU市場在未來三年獲利將持續成長,預估2021年成長5%、2022年成長10%、2023年成長15%。

近期強勢股

盛群:產品組合轉佳,毛利率偏低產品如額溫槍、小型家電等比重下降,毛利率將有效提升。上游晶圓代工廠預計七月初漲價,預計八月將有望再上調相關報價。全年EPS預估達7-8元。

九齊:每年獲利穩定,2021全年MCU營收比重再進一步拉高,公司也因應各類MCU供不應求,報價持續上調,下半年訂單能見度高。全年EPS預估達10-12元。

其他像是新唐、凌通、笙泉等,近日漲幅也都達三成左右,且目前PE都還不到20倍,預計Q3都還有上漲空間。

落後補漲股

松翰:多媒體晶片需求持續旺盛,而通用性MCU自Q2也開始回升,目前不管在NB、多媒體IC、消費性IC,各類MCU訂單出貨比維持高檔,加上Q3迎來旺季,報價預計將在進一步調升。全年EPS預估達8-10元。

義隆:上半年因匯損及訂單遞延下,營收無明顯成長,但下半年在MCU占比持續拉高下,WFH 需求旺盛,及指紋辨識產品國際大廠採用率提升,帶動營運持續大幅成長,未來將透過增加產品附加價值提升產品競爭力及銷售單價,有利營運表現持續優於整體產業。全年EPS預估達16-17元。

以上兩檔為整體MCU族群中,目前PE最低兩檔,短線漲勢雖落後於其他MCU個股,但未來預估會有較大的補漲空間。

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