今年上半年台股表現佳,加權指數漲幅逾兩成,追蹤台灣股市的原型股票ETF中,富邦臺灣中小(00733)ETF績效表現亮眼,由2月初的25元,漲至7月初的51.95元,報酬率達107%,主要由於持有航運族群權重約24%,在資金追捧效應及航運股缺船缺櫃題材下,短中長期績效皆名列前茅,績效表現大幅超越大盤。富邦臺灣中小ETF經理人陳(又又)吉表示,H2該基金的主要成分股將轉戰電子股。

富邦臺灣中小(00733)ETF追蹤臺灣指數公司編製的中小型A級動能50指數,指數成分股篩選方法是以上市的普通股刪除台灣市值前50大個股後,依α(Alpha)係數指標排序,選取最高的前50檔中小型上市公司股票。該ETF經理人陳(又又)吉說明,中小型A級動能50指數指數的選股邏輯,即是以相對大盤的超額報酬最高的中小型股作為指數成分股。

依照指數編製規則,每年1、4、7、11月進行指數成分股調整,本次調整於16日收盤生效。最新前10大成分股為大成鋼(2027)台光電(2383)永豐餘(1907)景碩(3189)玉晶光(3406)台郡(6269)創意(3443)GIS-KY(6456)金像電(2368)台驊投控(2636)。其中最大權重為擁有美國大基建題材的大成鋼,權重約為9.38%。但以產業來看,有別於調整前傳產族股占比較大(57%),電子族群為最新投組的最大族群配置,比重約59.66%,次產業分別為電子零組件(19.55%)、半導體(18%)、光電(9.6%),顯示依照動能因子選股邏輯,下半年將聚焦於電子族群。

陳(又又)吉進一步表示,動能因子在中小型股的效性相對大型股明顯,因此中小型A級動能50指數選股範圍只限在中小型股,並透過超額報酬指標選擇股價動能最高的50檔個股。而動能因子的特性是,在大盤呈現上漲趨勢期間,績效表現往往能顯著超越大盤,但股市呈現空頭時期,回檔幅度也可能相對大盤深。

陳(又又)吉建議,台股大盤來到1萬8千點雖或有震盪的可能,但整體台股基本面持續良好、金融市場資金持續充沛,在多頭趨勢仍將持續的狀況下,預期動能因子仍將有表現,在ETF資產配置的角度上,可以將中小型股ETF作為衛星配置元件,增進投資組合報酬表現。

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