近期通膨壓力消退,帶動全球債券殖利率走低、股市高檔震盪。投信法人建議,不妨觀察兩大指標,一是美債平衡通膨率、二是紐約聯儲未來一年景氣衰退指標,若未來指標未有重大轉折,預期本波由成長股帶動的多頭漲勢,可望延續。

第一金全球大趨勢基金經理人葉菀婷表示,觀察通膨最簡單的工具之一,就是「美債平衡通膨率」,該指標為美國同天期的公債與抗通膨債券的利差。當通膨預期上揚時,美債殖利率向上彈升、抗通膨債券殖利率下降,利差即走高;反之,通膨預期降低,利差走低。

其中,美國聯準會預期,個人消費物價指數將從今年的3.4%,回到明年的2.1%,來到平均2%的水準。歷史經驗顯示,溫和通膨環境下,對經濟、股市都是好事。

第一金全球AI人工智慧基金經理人陳世杰認為,可進一步觀察「紐約聯儲未來一年景氣衰退指標」。統計自1990年以來,景氣衰退指標與GDP連動度高,隨著指標高於30以上,未來一年經濟平均衰退機率超過6成;反之,低於30,經濟衰退機率低。而目前指標顯示只有6.26,代表未來經濟衰退風險非常低,景氣將穩步向上,對股市後市是一大利多。

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