台股本周上漲270點,避免了周線三連黑,也化解了中空之虞,不過周五(8/6)大盤漲多回檔,特別是聯發科受到英國政府可能不准許Nvidia併購ARM(英商安謀),這被解讀為高通的利多,卻是聯發科的利空,因為高通跟ARM有合作,一旦ARM仍可供應給大陸,那高通會直接受惠,對於聯發科不利。不過筆者認為這應該只是短線衝擊,若以最壞狀況來看,聯發科今年再差每股都有60元獲利,15倍本益比在900元,對於龍頭股而言應是強而有力的支撐。

再者華為近兩年被美國打的很慘,因此它另外成立了榮耀,準備自主生產CPU或是其他半導體製程,但因為IC設計仍是台灣的天下,它仍必須仰賴台灣,所以即使英國政府不准Nvidia併購ARM,對於聯發科影響程度會大嗎?不要忘記,聯發科5G晶片是領先高通的,不論性價比或是其他功能,高通都是略遜一籌。而且如果拜登鐵了心要制裁大陸,會不會給英國壓力?英國政府可以否決這項併購案嗎?

所以筆者認為這應該短線消息面衝擊,不知大家有無發現,就在周五行情回檔過程當中,股王矽力ky竟然默默地創了歷史新高來到4130元,不要忘了,矽力ky也是去美化概念,既然有IC設計創了歷史新天價,筆者預計下周仍然會由電子股擔綱主軸,特別是在IC設計。

上周我們談了聯詠,結果股價本周創下波段新高,按照其公布財報,上半年獲利25元,這是一個非常跨張的數字,也就是再怎麼保守預估聯詠今年獲利,都會有50元以上,所以即使以現在股價來看,本益比約11倍,仍具有往上成長空間。另外原相公布財報後,股價不漲反跌,竟然跌破190大關,筆者認為相當不合理,因為其上半年獲利6.77元,整年挑戰14元以上不是問題,且其毛利高達59%,本益比不到14倍,股價已有低估之嫌。另外致新上半年獲利有機會挑戰1個股本,同樣是電源管理IC,矽力ky本益比已經80倍,但致新本益比卻只有約13-14倍,可以留意逢回布局機會。

(本文作者為摩爾投顧分析師張嘉軒)

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