近期航運股漲1天跌1天,昨才崩完差點斷頭,今(7)日卻破底強彈,其中,貨櫃大哥長榮周三重挫,今日股價又重回百元,大漲4.81%收102.5元,看得投資人霧煞煞,法人卻持續看多,不僅本土投顧看好十一連假後運價回升,目標價上看200元,財信傳媒董事長謝金河也認為具殖利率高、通膨受惠等2題材,長多格局不變。

謝金河在最新一期《先探》投資週刊以「正視本益比極度壓縮的現象」為題撰文指出,9月全球股市逢多事之秋,台股也不例外,月跌555.52點,跌幅3.18%,櫃買指數更跌3.47%%,全球股市跌多漲少,其中香港恆生指數大跌5.04%,跌幅居世界之冠。

大陸一連串監管行動持續干擾全球股市,恆大事件及限電衝擊,就像兩頭灰犀牛直撲而來,造成台股9月22日跌350.97點、9月29日挫325.98點,10月1日又因限電衝擊加大再洩363.88點,3個交易日合計跌逾千點,也不得不提最具代表性的航運股。

謝金河以長榮為例,10月1日及2日連現2記跌停,5日盤中跌到95.8元,起因是上海航運SCFI回檔鬆動,但十一期間運價小鬆動,股價卻四腳朝天,代表市場對明年景氣的高度戒慎恐懼。

但在航運股急殺之後,本土法人報告出爐,認為歐美補庫存及貨櫃周轉率低,支撐運價維持高檔,長榮明年獲利與今年持平,EPS可達42.8元。他也以該報告當基礎,長榮今年EPS約43元,股價若跌到95.8元,本益比僅剩2.2倍,就算受景氣波動激烈,個股仍有其基本價值。

且若貨櫃3雄今年EPS都賺40元,配息3成,以現金股息12元計算,殖利率至少逾10%,只要景氣沒有滅頂式巨變,百元以下的貨櫃航運股,讓謝金河認為殺過頭。

同時,大家都在搶天然氣、煤炭,BDI卻仍強勁上揚,一路來到5500點之上,等於只到2018年高點11843點約一半的位置,散裝航運在進入通膨的年代,他認為反而可能更吃香。

至於漲幅相對落後的散裝股,謝金河以四維航為例,6年虧掉46億,今年是轉虧為盈的1年,壞到極點的產業通常不會曇花一現,且其關係企業慧洋KY公布9月稅前獲利13.4億元,是7、8月總和,前3季EPS約6元,可能更值得留意。

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