瑞昱(2379)第三季營收289.6億元、創新高,除客戶需求高之外,10月大陸十一長假與台灣假期因素,使客戶端提前備貨推升營收表現,股價近期緩步墊高,1日收在500元整數大關。中信投顧看好瑞昱前景,初評「增加持股」,給予580元股價預期。

中信投顧指出,受到大陸十一長假、台灣節日因素,以及年底歐美客戶進入年節假期,瑞昱經營管理階層預期,營收規模將較前季創高後稍微放緩,以過往瑞昱第四季營收增減幅度,法人預期第四季營收季減幅度小於5%,相比去年同期,仍有二成以上年增幅度,顯示客戶端需求仍佳。

瑞昱為全球網通晶片主要供應商之一,掌握乙太網路、Wi-Fi與車用等產業規格升級趨勢,又受惠物聯網(IoT)大趨勢。由於目前整體市場仍呈現供不應求,在賣方得以挑選較高單價、高毛利產品優先出貨下,產品組合有望優於去年同期表現,有助毛利率維持高檔水位。

展望2022年,中信投顧認為,由於晶片短缺不易在短期內解決,市場陸續傳出晶圓代工廠將於2022年調漲,在成本端堆疊加上供不應求下,勢必反應給客戶,推升營收、獲利。

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