在通膨居高不下、經濟熱度升高之際,南非最早發現、目前危險性尚待觀察的Omicron新冠變種病毒使經濟前景蒙上陰霾,全球主要央行對於收緊政策和調升利率的立場是否因此出現轉變,將成為金融市場密切關注的焦點。

美國聯準會

儘管Omicron新冠變種病毒可能更具傳染性,甚至可能具有更強大的免疫逃脫能力,但根據近來聯準會多位決策官員發表的評論,他們對於美國經濟前景並不悲觀,且仍將目光焦點放在高漲的通膨上,繼聯準會主席鮑爾(Jerome Powell)在國會作證時明確指出12月會議將討論購債計畫提前數個月退場後,其他央行官員也陸陸續續發表更為傾向鷹派的言論,顯示聯準會內部對於提前結束縮表,甚至在明年提前升息的共識越來越高。

聯準會主席鮑爾上周在參眾兩院委員會發表證詞時表示,自上次會議以來,美國的通膨壓力已經升高,就業市場數據非常強勁,但勞動力供給卻沒有任何改善。通膨高漲的情況可能要到2022年下半年才會緩解,但也可能不會如預期般在明年下半年回落,現在應該是時候撤下通膨是「暫時的」(transitory)這個用詞,並應做好準備。

鮑爾偏向「鷹派」的語氣轉變讓市場大感意外,是除了Omicron變種病毒之外,導致上周美股陷入劇烈震盪的主要原因之一。

聯準會曾表示,在經濟達成充分就業,以及通膨率達到2%,且可能適度超過2%一段時間之前,央行不會升息。然而當前美國的消費者需求仍然非常強勁,而遲遲未能獲得解決的供應鏈問題使通膨居高不下,另一方面就業增長卻陷入停滯,在經濟情勢如此矛盾的情況下,聯準會可能很快就必須在實現充分就業、還是要抑制通膨之間做出抉擇。

亞特蘭大聯準銀行總裁波斯蒂克(Raphael Bostic)上周表示,疫情對經濟造成的衝擊是一波比一波緩和,如果這一點成立,那麼經濟將持續成長。如今通膨率已經比聯準會設定之2%目標高出1倍多,因此我認為到明年3月底就讓購債計畫完全退場符合我們的利益,且如果到了明年,通膨如預期般仍然高達4%,那麼我們將有充分理由提前升息,且升息次數可能超乎我所規劃。

克利夫蘭聯準銀行總裁梅斯特(Loretta Mester)表示,Omicron變種病毒可能使供應鏈的壓力進一步升高,並使人力短缺問題惡化,進而助長美國持續飆升的通膨,她將支持明年至少升息一次,而兩次也可能是「恰當的」。(4-1)

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